Hungría: Un IPC más bajo respalda recortes del NBH – Standard Chartered

Saabir Salad de Standard Chartered enfatiza que la inflación moderada, apoyada por un fuerte Florín húngaro (HUF) y medidas gubernamentales, ha permitido que el Banco Nacional de Hungría (NBH) adopte una postura más moderada. Salad reduce sus previsiones del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para 2026 y 2027 y señala que las proyecciones del NBH están por debajo del objetivo, pero aún ve riesgos al alza en la inflación que podrían ralentizar el ritmo de relajación si se materializan.

El IPC es moderado pero persisten riesgos al alza

"La inflación se ha mantenido moderada a pesar del choque en los precios de la energía, apoyada por un fuerte HUF y medidas gubernamentales, incluyendo topes en los precios del combustible."

"El IPC general fue de 1.8% interanual en mayo, por debajo de nuestra previsión del 2.2% y del límite inferior del rango objetivo del NBH de 3% +/-1ppt."

"En vista de esto, reducimos nuestra previsión de inflación para 2026 a 2.2% (desde 3.9%, aún por encima de la previsión del banco central), y nuestra previsión para 2027 a 2.5% (3.4%)."

"Aunque el banco central evalúa los riesgos inflacionarios como equilibrados, seguimos viendo los riesgos sesgados al alza dada la vulnerabilidad de Hungría a la inestabilidad geopolítica."

"El ritmo de relajación podría ser más lento si la inflación resulta ser más alta de lo que esperamos."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)