Franco suizo: el repunte puntual de las exportaciones modera la respuesta del BNS – Commerzbank

Michael Pfister, de Commerzbank, señala que el sólido crecimiento intertrimestral del 1.9% de Suiza estuvo impulsado principalmente por las exportaciones netas, en particular hacia la zona euro excluyendo Alemania, en lugar de por una recuperación interna generalizada. Dada la volatilidad de las exportaciones netas, Commerzbank solo eleva su previsión de crecimiento para 2026 al 2% y espera que el Banco Nacional Suizo (SNB) se centre en la inflación en lugar de reaccionar con subidas inmediatas de los tipos de interés.

La fortaleza del crecimiento se considera temporal

"Las cifras de crecimiento de Suiza del segundo trimestre han causado bastante revuelo en las últimas semanas."

"Las exportaciones netas suelen ser bastante volátiles y, tras una cifra tan sólida, a menudo se observa una reversión parcial en el trimestre siguiente, ya que los bienes intermedios deben volver a importarse."

"En nuestra opinión, por tanto, el SNB no necesita reaccionar directamente a la renovada fortaleza de las cifras de crecimiento subiendo los tipos; por el momento, puede centrarse en anclar las presiones inflacionistas dentro de la parte media del rango objetivo."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Más información.)