El Oro repunta mientras la inflación de EE.UU. derriba al Dólar estadounidense de su pedestal

El precio del Oro sube alrededor de un 1.50% el martes, ya que los datos de inflación al consumidor de EE.UU. salieron por debajo de las estimaciones, aliviando la presión sobre la Reserva Federal (Fed) para endurecer aún más antes de 2026. El XAU/USD cotiza en 4.050$ tras rebotar desde los mínimos diarios de 3.983$.

El XAU/USD rebota mientras un IPC más débil debilita al Dólar y los rendimientos

El metal amarillo está recortando parte de las pérdidas del lunes, respaldado por la caída del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. El IPC de junio no alcanzó las estimaciones, bajando del 4.2% al 3.5% interanual, por debajo de las previsiones de una desaceleración al 3.8%, una señal de que no son necesarias subidas agresivas de tasas por parte de la Fed. La inflación subyacente no se acercó al objetivo del 2% de la Fed, pero se moderó del 2.9% al 2.6%, también por debajo de las previsiones del 2.8%.

Los inversores redujeron de inmediato las apuestas de línea dura sobre la Fed. El lunes, los mercados monetarios esperaban más de 35 puntos básicos (pb) de endurecimiento de cara a fin de año, pero al momento de escribir estas líneas se sitúan en solo 18 pb, lo que implica una probabilidad del 72% de una subida de tasas en 2026, según datos de Prime Terminal.

A corto plazo, la conclusión es que la inflación de EE.UU. está cediendo. Sin embargo, la reanudación de las hostilidades en Oriente Medio ha impulsado al alza los precios del petróleo, con el West Texas Intermediate (WTI), el referente estadounidense del crudo, subiendo un 1% en el día y un 10.27% en julio. Esto significa que la caída de la inflación de junio —cabe señalar que es la lectura mensual más baja desde 2020— podría ser efímera debido al salto de los precios de la energía.

Funcionarios de la Fed se muestran alentados por los datos; pero el trabajo no ha terminado

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, testificó ante el Congreso de EE.UU. En sus declaraciones preparadas, subrayó que el banco central estadounidense no tolera una "inflación persistentemente elevada," y reafirmó que la Fed está comprometida a alcanzar el objetivo del 2%. En relación con el IPC de junio, dijo que eso no significa que la misión esté cumplida y que no quiere sacar conclusiones excesivas de solo un mes de datos.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar frente a seis divisas, baja un 0.35% hasta 100.92, un viento favorable para el Oro. Un Dólar estadounidense más débil beneficia al lingote, al hacerlo más barato para los inversores extranjeros.

El metal amarillo se beneficia de unos menores rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años descendió, casi cuatro puntos y medio básicos hasta 4.581%.

Otros funcionarios de la Fed cruzaron las líneas. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, comentó que el IPC de junio "fue sorprendentemente benigno", pero añadió que nunca quiere reaccionar de forma exagerada a un solo mes de datos. Goolsbee añadió que, tras varios meses de lecturas como esta, la Fed estaría en una mejor posición en materia de política monetaria.

Mientras tanto, la geopolítica siguió acaparando los titulares, ya que EE.UU. e Irán intercambiaron fuego, y este último lanzó ataques contra una base aérea estadounidense en Jordania. Al mismo tiempo, Washington continuó atacando objetivos militares destinados a desmantelar la infraestructura militar de Irán, con el objetivo de interrumpir la navegación segura a través del Estrecho de Ormuz.

Una prolongación de las hostilidades podría aumentar la probabilidad de un periodo prolongado de tasas más altas durante más tiempo, lo que podría mermar el apetito por el metal sin rendimiento.

Esta semana, el calendario económico de EE.UU. incluye el IPP de junio, que se espera que baje del 6.5% al 6.2%, y el IPP subyacente, que se prevé que suba del 4.9% al 5.2%. Los operadores también seguirán los discursos de la Fed del presidente Warsh, la gobernadora Cook y el presidente de la Fed de Nueva York, Williams.

Previsión del precio del XAU/USD: el Oro sigue bajista pese a poner a prueba los 4.100$

La tendencia general del Oro sigue siendo bajista pese a recortar parte de las pérdidas del lunes, cercanas al 3%, debido a los datos de inflación. Sin embargo, el repunte ha estado contenido, con el XAU/USD retrocediendo hacia la zona de 4.050$ tras alcanzar un máximo de 4.109$.

El impulso, medido por el Índice de Fuerza Relativa (RSI), sugiere más caídas, pero a corto plazo los compradores están entrando, manteniendo los precios del Oro por encima del umbral de 4.000$.

Para una reanudación alcista, el Oro debe superar el máximo del día en 4.109$, de modo que los compradores podrían poner a prueba potencialmente los 4.150$. Con más fortaleza, el siguiente nivel de resistencia sería una línea de tendencia bajista en torno a 4.160$, seguida del nivel psicológico de 4.200$.

A la baja, el primer soporte se sitúa en 4.000$. Por debajo se encuentra el mínimo del año hasta la fecha (YTD) de 3.941$. Una ruptura de este último expondrá el mínimo oscilante del 28 de octubre de 2025 en 3.886$, antes de una caída hacia 3.500$.