El precio del Oro se recupera desde mínimos de un mes y sube a 2.620$ en medio de un estado de aversión al riesgo
- El precio del Oro atrae algunos flujos de refugio tras la venta masiva en los mercados de renta variable posterior al FOMC.
- Las perspectivas de línea dura de la Fed elevan los rendimientos de los bonos estadounidenses a un máximo de varios meses y podrían afectar al XAU/USD.
- Los operadores esperan ahora la publicación del PIB del tercer trimestre de EE.UU. para obtener un nuevo impulso antes de los datos del PCE estadounidense del viernes.
El precio del Oro (XAU/USD) se recupera desde un mínimo de un mes y sube a un nuevo máximo diario, alrededor del área de 2.622$ durante la primera parte de la sesión europea del jueves. El sentimiento de riesgo global empeoró en reacción al recorte de línea dura de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. Esto, junto con los riesgos geopolíticos y los temores de guerra comercial, resultan ser factores clave que impulsan los flujos de refugio hacia el metal precioso.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se consolida las ganancias del día anterior posteriores al FOMC a un máximo de dos años y hace poco para proporcionar algún impulso al precio del Oro. Dicho esto, la señal de la Fed de que ralentizaría el ritmo de los recortes de tasas de interés sigue elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y actúa como un viento favorable para el Dólar. Esto, a su vez, podría limitar cualquier ganancia adicional para el metal amarillo sin rendimiento y justifica cierta cautela por parte de los alcistas.
El precio del Oro se basa en el movimiento intradía al alza en medio de la huida global hacia la seguridad
- La Reserva Federal, como se anticipaba, redujo su tasa de política de referencia por tercera vez desde septiembre y señaló que ralentizaría el ritmo de los recortes de tasas, desencadenando una venta masiva en los mercados de renta variable de EE.UU.
- El efecto de contagio arrastra a las acciones asiáticas bruscamente a la baja el jueves y beneficia a los activos tradicionales de refugio seguro, provocando cierta cobertura de cortos en torno al precio del Oro y ayudándolo a rebotar desde un mínimo de un mes.
- El llamado gráfico de puntos indicó que los funcionarios ven la tasa de fondos federales cayendo al 3,9% en 2025, lo que sugiere dos reducciones de tasas de interés de 25 puntos básicos más en comparación con el pronóstico anterior de cuatro recortes en septiembre.
- En su conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la inflación ha disminuido significativamente en los últimos dos años, aunque sigue algo elevada en relación con el objetivo a largo plazo del 2% del banco central.
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sube al nivel más alto desde mayo y ayuda al Dólar estadounidense a preservar las ganancias de la noche a la mañana hasta un máximo de dos años, limitando el metal amarillo sin rendimiento.
- Los operadores esperan ahora la agenda económica de EE.UU. del jueves, que incluye la publicación del PIB final del tercer trimestre y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales, para obtener un nuevo impulso a corto plazo durante la sesión norteamericana.
- Mientras tanto, la atención del mercado se centra en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., o el indicador de inflación preferido de la Fed, el viernes, que impulsará al USD y al XAU/USD a corto plazo.
El precio del Oro se fortalece más allá del nivel de Fibo. del 23,6%; podría subir más
Desde una perspectiva técnica, el cierre de la noche por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, por primera vez desde octubre de 2023, y la marca de 2.600$ se consideró un nuevo desencadenante para los bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario acaban de comenzar a ganar tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para el precio del Oro sigue siendo a la baja. Mientras tanto, el intento de recuperación del jueves se detiene cerca de la región de 2.618$, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% de la última pierna bajista desde el máximo de más de un mes tocado la semana pasada. Dicha área debería ahora actuar como un punto crucial, por encima del cual una nueva ronda de cobertura de cortos podría elevar el XAU/USD hacia el área de 2.635$, o el 38,2% de Fibo., en ruta al nivel de retroceso del 50%, alrededor de la zona de oferta de 2.655-2.656$.
Por otro lado, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 2.584-2.583$, parece ahora proteger la baja inmediata. El siguiente soporte relevante se sitúa cerca del área de 2.560$, por debajo de la cual el precio del oro podría intentar desafiar el mínimo de noviembre, alrededor de la zona de 2.537-2.535$. Algunas ventas de continuación, que lleven a una caída posterior por debajo de la marca psicológica de 2.500$, podrían exponer el soporte muy importante de la SMA de 200 días cerca de la región de 2.470$.
Sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
