Los alcistas del Oro parecen no comprometerse en medio de las señales de línea dura de la Fed
- El precio del Oro atrae flujos de refugio seguro en medio de preocupaciones por los planes arancelarios de Trump.
- La postura de línea dura de la Fed y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses limitan el XAU/USD.
- Los operadores esperan con impaciencia las minutas del FOMC y los datos de las NFP de EE.UU. a finales de esta semana.
El precio del Oro (XAU/USD) lucha por capitalizar su movimiento intradía al alza y cotiza con un leve sesgo positivo, justo por encima del nivel de 2.640$ durante la primera mitad de la sesión europea del martes. En el contexto de los riesgos geopolíticos derivados de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y las tensiones en Oriente Medio, las preocupaciones sobre los planes arancelarios y las políticas proteccionistas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, pesan en el sentimiento de los inversores. Esto, junto con un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD), presta cierto soporte al metal precioso.
Dicho esto, el cambio de línea dura de la Reserva Federal (Fed) mantiene a raya cualquier apreciación significativa del precio del oro. De hecho, la Fed señaló que ralentizaría el ritmo de los recortes de tasas de interés en 2025. Esto sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que debería actuar como un viento de cola para el USD y limitar el alza del lingote sin rendimiento. Los operadores también parecen reticentes antes de la publicación de las minutas de la reunión del FOMC y el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. el miércoles y el viernes, respectivamente.
El precio del Oro se beneficia de los flujos de refugio seguro; carece de convicción alcista en medio de la línea dura de la Fed
- Se espera que los aranceles propuestos y las políticas proteccionistas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, aviven aún más la inflación y perturben el comercio global, ofreciendo soporte al precio del Oro de refugio seguro.
- El ejército ucraniano lanzó una nueva ofensiva en la región de Kursk, en el oeste de Rusia, el domingo. El Ministerio de Defensa de Rusia dijo que Ucrania perdió hasta 340 soldados en la región de Kursk.
- Mientras continúa el implacable bombardeo de Gaza por parte de Israel, el ejército israelí dijo el domingo que ha estado llevando a cabo incursiones operativas en Siria en medio de acusaciones de violaciones del alto el fuego.
- Las proyecciones de la Reserva Federal en diciembre implicaron un cambio a un ritmo más cauteloso de recortes de tasas en 2025, con la mayoría de los responsables de la política monetaria expresando preocupación de que la inflación podría reavivarse.
- La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo el sábado que, a pesar del progreso significativo en la reducción de las presiones sobre los precios en los últimos dos años, la inflación sigue estando incómodamente por encima del objetivo del 2%.
- Además, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, dijo el lunes que los responsables de la política monetaria podrían ser más cautelosos con futuros recortes de tasas de interés, citando la resiliencia del mercado laboral y una inflación aún más persistente.
- El rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años subió a un máximo de más de ocho meses el lunes, ayudando al Dólar estadounidense a atraer algunas compras en niveles más bajos el martes y limitando el XAU/USD.
- El enfoque del mercado esta semana sigue centrado en la publicación de las minutas de la reunión del FOMC y el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. el miércoles y el viernes, respectivamente.
- Mientras tanto, la agenda económica de EE.UU. del martes, que incluye los datos del PMI de servicios del ISM y las ofertas de empleo JOLTS, podría proporcionar algún impulso más tarde durante la sesión norteamericana.
El precio del Oro necesita encontrar aceptación por debajo de la SMA de 100 días para que los bajistas tomen el control
Desde una perspectiva técnica, la resiliencia nocturna por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y el posterior rebote justifican cierta cautela para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se han recuperado del territorio negativo, lo que, a su vez, apoya las perspectivas de alguna subida a corto plazo. Cualquier movimiento adicional al alza, sin embargo, probablemente enfrentará cierta resistencia cerca de la zona horizontal de 2.655-2.657$ antes del área de 2.665$, o el máximo de varias semanas tocado el viernes pasado. El impulso podría extenderse aún más hacia una resistencia intermedia cerca de la zona de 2.681-2.683$ en ruta hacia la marca de 2.700$. Esta última debería actuar como un punto crucial, que si se supera, establecerá el escenario para una extensión de la tendencia alcista de dos semanas.
Por otro lado, la SMA de 100 días, actualmente situada cerca del área de 2.626$, seguida por el mínimo intradía de la noche, alrededor de la región de 2.615-2.614$, y la marca de 2.600$ podrían ofrecer algún soporte al precio del oro. Esto es seguido por el mínimo de diciembre, alrededor del área de 2.583$, que si se rompe, se verá como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y allanará el camino para pérdidas más profundas.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
