El Oro sube por encima de los 4.050$ antes de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés

El precio del Oro (XAU/USD) sube hasta alrededor de 4.065$ durante la sesión asiática temprana del miércoles, impulsado por la caída de los precios del petróleo. Los operadores esperan la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) más tarde el miércoles en busca de señales sobre la trayectoria futura de las tasas de interés estadounidenses.

Los precios del petróleo crudo caen por segundo día consecutivo mientras la atención se centra en las conversaciones de paz en Oriente Medio. Sin embargo, cualquier señal de un recrudecimiento de las tensiones en torno a los conflictos entre EE.UU. e Irán y entre los hutíes y Arabia Saudí podría impulsar los precios de la energía y aumentar las preocupaciones sobre la inflación. Esto, a su vez, podría crear un viento en contra para el metal amarillo, ya que podría reforzar la determinación de los bancos centrales de endurecer su política monetaria.

"La caída de los precios del petróleo probablemente dará cierto impulso al Oro porque alivia las preocupaciones sobre la inflación y, posiblemente, modera en cierta medida la postura de línea dura de la Fed", afirmó Peter Grant, vicepresidente y estratega senior de metales de Zaner Metals.

Todas las miradas estarán puestas en la decisión de la Fed sobre las tasas de interés más tarde durante el día. Es probable que el banco central estadounidense mantenga las tasas de interés sin cambios al término de su reunión de política monetaria de octubre.

Los mercados están valorando ahora en solo un 6.6% la posibilidad de que la Fed suba las tasas el miércoles, aunque los elevados precios de la energía siguen impulsando las expectativas de una subida antes de final de año. Las probabilidades de una subida de tasas en EE.UU. en diciembre se sitúan en el 84.4%. Unas tasas más altas aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro sin rendimiento.

Los operadores vigilarán de cerca los datos del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. que se publicarán el jueves, el indicador que la Fed sigue más de cerca mientras apunta a una inflación del 2%.

La vulnerabilidad del Oro contrasta con la recuperación del cobre mientras el crudo se consolida y las acciones divergen

Los estrategas de Scotiabank observan un panorama mixto entre las materias primas y los activos de riesgo. Señalan que "el cobre está extendiendo tentativamente su recuperación desde el extremo inferior de su rango lateral", mientras que "el Oro parece cada vez más vulnerable al intentar mantenerse por encima del nivel psicológicamente importante de 4.000$/onza". En su opinión, "la disminución de las preocupaciones geopolíticas (EE.UU./Irán, Rusia/Ucrania) sigue siendo un riesgo importante para los metales preciosos y la continua caída de la plata deja el balance claramente inclinado a la baja".

En los mercados de la energía, Scotiabank destaca que "el precio del crudo parece haberse asentado en rangos de consolidación estrechos, con el WTI estable justo por encima de los 100$/barril y el Brent por encima de los 115$/barril". En el ámbito de la renta variable, señalan que "los índices bursátiles globales han estado mixtos, aunque la notable debilidad del CSI de China ofrece un marcado contraste con la ganancia del 3% del Kospi", mientras que "el desempeño de las bolsas europeas ha sido generalmente débil".

Warsh señala un repunte de la inversión y los riesgos de la IA, pero evita comprometerse de antemano con la política monetaria

El discurso del presidente de la Fed, Warsh, obtiene una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente inferior al promedio histórico de 6.1/10, lo que refleja un tono cauteloso a pesar de las referencias optimistas al crecimiento estructural y al repunte de la inversión. La admisión de estar "demasiado marcado por la crisis financiera global" subraya un fuerte sesgo hacia la gestión de riesgos, incluso cuando Warsh destaca la fortaleza de la inversión impulsada por las políticas y se niega a prejuzgar las próximas decisiones del FOMC, manteniendo a los operadores del Dólar centrados en resultados dependientes de los datos. El énfasis de Warsh en la IA como una fuerza del lado de la demanda y como una herramienta para reforzar la confianza en los datos de política monetaria añade una capa prospectiva y matizada a la función de reacción de la Fed, aunque sin ofrecer una orientación clara sobre el impacto en el empleo a corto plazo.

El índice de sentimiento de la Fed de FXS no registró cambios y se mantuvo en 127.51 tras moverse 0.00 puntos, todavía en un nivel elevado, lo que indica que el discurso mantiene la narrativa general de política monetaria firmemente en territorio de línea dura, a pesar de la puntuación ligeramente más baja del FXS Speechtracker. Con el índice muy por encima de la marca neutral de 100, es probable que los mercados interpreten la combinación de optimismo inversor, énfasis en la IA y cautela marcada por la crisis de Warsh como coherente con una Fed que sigue inclinada a mantener o endurecer la política monetaria, en lugar de adoptar un giro de línea blanda.

Análisis Técnico: Oro

En el gráfico diario, el XAU/USD presenta un sesgo bajista a corto plazo, manteniéndose por debajo de la media móvil de 20 días (banda media de Bollinger) y de la media móvil de 100 días, que en conjunto limitan el alza y sugieren que la tendencia alcista general está perdiendo fuerza. El precio también cotiza muy por debajo de la banda superior de Bollinger, lo que subraya un mercado que ha retrocedido desde los extremos anteriores, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), en 41, se inclina ligeramente a la baja, insinuando que la presión vendedora sigue dominando en los rebotes.

Al alza, la resistencia inicial aparece en la línea media simple de Bollinger de 20 días, cerca de 4.125$, seguida de la media móvil de 100 días alrededor de 4.220$ y de la banda superior de Bollinger en 4.235$, donde sería necesaria una ruptura para reavivar un tono alcista más fuerte. A la baja, la banda inferior de Bollinger en 4.015$ ofrece un soporte inmediato; un cierre diario por debajo de esta banda abriría la puerta a una corrección más profunda, mientras que mantenerse por encima de ella mantendría al XAU/USD en un retroceso consolidativo en lugar de una reversión completa de la tendencia.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)