El Oro se debilita por debajo de 4.400$ mientras los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se disparan y aumentan las apuestas por una subida de tasas de la Fed

El Oro (XAU/USD) extiende su retroceso desde el máximo de más de tres meses alcanzado la semana pasada y cae a un nuevo mínimo de dos semanas el martes. El aumento de las expectativas de subidas de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) y las nuevas tensiones en Oriente Medio siguen siendo los principales factores detrás del último tramo bajista. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.376$, con una caída aproximada del 1.60% en el día.

Tras la retórica firme del presidente de la Fed, Kevin Warsh, sobre la inflación en el Simposio de Jackson Hole, las expectativas de una subida de tasas vuelven firmemente a estar sobre la mesa. Los operadores ahora esperan que el banco central eleve los costos de endeudamiento tan pronto como este mes, y la herramienta FedWatch del CME muestra una probabilidad de alrededor del 65% de una subida en la reunión del 15-16 de septiembre, frente a aproximadamente el 40% de hace una semana.

El reajuste de expectativas hacia una postura más agresiva ayuda al Dólar estadounidense (USD) a recuperar parte de sus pérdidas recientes, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense reanudan su avance. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.60, cerca del máximo de dos semanas de 99.72 alcanzado el viernes y vuelto a poner a prueba el lunes. Mientras tanto, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube hasta alrededor del 4.80%, su nivel más alto desde enero de 2025.

Un Dólar estadounidense más firme encarece el Oro denominado en Dólares para los compradores extranjeros, mientras que unos rendimientos más altos del Tesoro aumentan el costo de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento.

Al mismo tiempo, el aumento de los precios del Petróleo está incrementando las preocupaciones sobre la inflación y reforzando las expectativas de que los bancos centrales de todo el mundo podrían tener que mantener una política monetaria restrictiva. El Petróleo West Texas Intermediate (WTI) avanza por segundo día consecutivo tras la última escalada de tensiones en torno al Estrecho de Ormuz.

Estados Unidos e Irán intercambiaron ataques por primera vez en un mes durante el fin de semana, mientras que un petrolero fue alcanzado por tres proyectiles no identificados mientras navegaba fuera del estrecho, informó el martes la agencia británica United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO).

Por lo general, la inflación y las preocupaciones geopolíticas respaldan al Oro. Sin embargo, actualmente el mercado está reaccionando a través del canal de las tasas de interés, y el metal tiende a comportarse mal cuando aumentan las tasas de interés y los rendimientos del Tesoro.

Por lo tanto, es probable que los vendedores mantengan el control a corto plazo, aunque los próximos datos económicos de EE.UU. y los acontecimientos en Oriente Medio podrían desencadenar una nueva volatilidad.

El calendario económico estadounidense del martes incluye el Índice de Gestores de Compras (PMI) de manufactura del ISM de agosto y las ofertas de empleo JOLTS de julio. La atención se centrará después en el informe de cambio de empleo ADP del miércoles y en el muy seguido informe de Nóminas no Agrícolas del viernes.

Análisis Técnico: El XAU/USD extiende su caída y busca soporte cerca de 4.350$

En el gráfico diario, el XAU/USD extiende su caída por debajo de la SMA de 200 días y ahora está poniendo a prueba la SMA de 100 días cerca de 4.365$, un nivel que también se alinea estrechamente con el retroceso de Fibonacci del 50% en 4.350$, formando una zona de soporte clave. Un cierre diario por debajo de este grupo inclinaría el sesgo a corto plazo a bajista, dejando expuesto el retroceso del 61.8% cerca de 4.267$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 49 se sitúa cerca de la línea media, lo que apunta a condiciones equilibradas, mientras que el indicador de Convergencia/Divergencia de la Media Móvil (MACD) se encuentra en territorio negativo, lo que sugiere un debilitamiento del impulso alcista tras el reciente retroceso.

A la baja, una ruptura por debajo de la zona de soporte de 4.350$-4.365$ abriría la puerta hacia 4.267$ (retroceso del 61.8%), seguido de 4.149$ (retroceso del 78.6%) y el mínimo del ciclo anterior cerca de 4.000$.

Al alza, la resistencia inicial aparece en 4.432$ (retroceso del 38.2%), con una barrera más fuerte cerca de 4.530$ (SMA de 200 días) y 4.534$ (retroceso del 23.6%). Una ruptura sostenida por encima de esta zona abriría el camino hacia la región de 4.700$.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)