Dólar estadounidense: las probabilidades de una subida en septiembre siguen siendo elevadas – BBH

Elias Haddad, analista de Brown Brothers Harriman (BBH), señala que el Dólar estadounidense ha recuperado la mayor parte de su reciente retroceso, ya que los futuros de los fondos federales descuentan un 67% de probabilidades de una subida de tasas de 25 puntos básicos el 16 de septiembre y un endurecimiento de 60 puntos básicos en los próximos doce meses. El PMI manufacturero del ISM, las ofertas de empleo JOLTS y el IPC de agosto se consideran pruebas clave, mientras que se espera que los datos estadounidenses mantengan sobre la mesa una subida en septiembre y respalden al Dólar estadounidense.

La valoración de la Fed respalda un Dólar firme

"El USD recuperó la mayor parte del retroceso de ayer. Los futuros de los fondos federales descuentan un 67% de probabilidades de una subida de tasas de 25 puntos básicos el 16 de septiembre e implican un endurecimiento de 60 puntos básicos durante los próximos doce meses. La valoración seguirá siendo elevada de cara a la reunión de septiembre, siendo el IPC de agosto del 11 de septiembre la prueba decisiva."

"Los datos estadounidenses de hoy deberían mantener firmemente sobre la mesa una subida en septiembre y respaldar al USD."

"Índice manufacturero del ISM de agosto (3:00pm, hora de Londres; 10:00am, hora de Nueva York). Se espera que el índice general se sitúe en 55.2 frente a 55.6 en julio, en consonancia con una actividad manufacturera resiliente. Es importante señalar que se prevé que el índice de Precios Pagados descienda a un mínimo de seis meses de 70.8 frente a 71.1 en julio, lo que indica una disminución del riesgo de inflación alcista."

"Ofertas de empleo y encuesta de rotación laboral JOLTS de julio (3:00pm, hora de Londres; 10:00am, hora de Nueva York). Se espera que el dato de JOLTS refuerce el contexto de bajas contrataciones y bajos despidos del mercado laboral estadounidense."

"Bessent también rechazó las afirmaciones de que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro reflejara una creciente preocupación por la política fiscal estadounidense, señalando el mejor desempeño de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años frente a otros grandes mercados de bonos. Sin embargo, un mejor desempeño relativo no hace desaparecer el riesgo fiscal. El aumento del gasto por intereses terminará elevando la prima por plazo del Tesoro estadounidense, dejando al USD más vulnerable a periodos de tensión fiscal."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)