El Oro se consolida cerca de mínimos de siete meses antes del informe del PCE de EE.UU.
- El Oro se consolida cerca de mínimos de más de siete meses antes del informe de inflación PCE de EE.UU.
- Una lectura de inflación más fuerte de lo esperado podría reforzar las expectativas de subidas de tasas de la Fed y pesar aún más sobre el Oro.
- Técnicamente, el XAU/USD permanece en una tendencia bajista bien definida, con señales de sobreventa comenzando a emerger.
El Oro (XAU/USD) consolida pérdidas modestas el jueves mientras los operadores reducen la exposición antes del informe del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., previsto para las 12:30 GMT. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 3.983$, rondando cerca del mínimo de más de siete meses tocado el miércoles.
Los economistas esperan que el PCE general se acelere al 4.1% interanual en mayo desde el 3.8% en abril. Se pronostica que el PCE subyacente aumente ligeramente al 3.4% interanual desde el 3.3%.
El movimiento por debajo del nivel psicológico de 4.000$ deja al XAU/USD casi un 28% por debajo de su máximo histórico cerca de 5.600$ alcanzado en enero.
La caída fue impulsada en gran medida por las consecuencias de la guerra entre EE.UU. e Irán, que fortaleció al Dólar estadounidense (USD), desencadenó ventas impulsadas por la liquidez y alimentó las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría aumentar las tasas de interés más adelante este año, ya que los elevados precios del petróleo impulsaron la inflación al alza.
Sin embargo, los operadores parecen reacios a empujar al Oro decisivamente por debajo del nivel psicológico de 4.000$ antes de los datos de inflación de EE.UU., que podrían determinar si el metal precioso extiende su venta masiva o rebota por encima de 4.000$.
Actualmente, los operadores valoran una probabilidad del 67% de una subida de tasas de la Fed en septiembre, según la herramienta FedWatch del CME.
Si la inflación supera las expectativas, es probable que los mercados aumenten las apuestas por una subida de tasas de la Fed más adelante este año, impulsando aún más al Dólar estadounidense y presionando al Oro. Por el contrario, cifras de inflación más débiles podrían llevar a los operadores a reducir esas expectativas, ofreciendo cierto alivio al metal precioso.
Sin embargo, con los precios del petróleo de vuelta a los niveles previos a la guerra, los temores a un choque inflacionario sostenido han disminuido. Aun así, la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, lo que sugiere que la política monetaria probablemente seguirá siendo restrictiva por más tiempo. Como resultado, el Oro podría seguir bajo presión bajista.
En el frente geopolítico, el tránsito por el Estrecho de Ormuz continúa mejorando tras el acuerdo de paz provisional entre Estados Unidos e Irán. La última ronda de conversaciones reveló que persisten diferencias sobre las inspecciones al programa nuclear iraní y la gestión futura del Estrecho.
Análisis Técnico: La tendencia bajista permanece intacta mientras emergen señales de sobreventa
En el gráfico diario, el XAU/USD sigue siendo bajista ya que el precio se mantiene bien por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.474$ y la SMA de 100 días en 4.690$.
El metal también permanece bajo una línea de tendencia de resistencia descendente, cuyo nivel de ruptura se sitúa cerca de 4.350$, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 29.87 cae a territorio de sobreventa, lo que sugiere que aunque domina la presión de venta, la baja podría volverse vulnerable a rebotes por cobertura de cortos.
Al alza, la resistencia inicial se observa en la barrera horizontal alrededor de 4.200$, con el nivel de ruptura de la línea de tendencia descendente cerca de 4.350$ reforzando esta zona de oferta. Por encima de eso, la SMA de 200 días en 4.474$ y la SMA de 100 días en 4.690$ forman una banda de resistencia a medio plazo más amplia que necesitaría ser recuperada para aliviar la estructura bajista prevaleciente.
A la baja, el siguiente soporte notable es el soporte horizontal en 3.900,00$, y una ruptura clara por debajo de este suelo expondría al metal a una fase correctiva más profunda a pesar de las señales emergentes de sobreventa en el momentum.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
