El Oro rebota por encima de 4.350$ mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro caen

El precio del Oro (XAU/USD) rebota desde un mínimo de casi un mes hasta alrededor de 4.385$ durante la primera sesión asiática del jueves. El metal precioso sube ligeramente mientras el ‌Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro retroceden desde sus máximos recientes. Todas las miradas estarán puestas en los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. de agosto, que se publicarán más tarde el viernes. 

Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se relajaron después de subir a máximos de varios años en la sesión anterior. El presidente del Banco de la ‌Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams, afirmó que el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo no se debe al temor a la inflación, sino que refleja una economía sólida.

"Una de las razones por las que el oro ha podido volver a situarse por encima del nivel de apertura es que hemos visto un pequeño descenso en los rendimientos durante el día, lo que ha permitido al oro rebotar desde algunos de los mínimos recientes", afirmó David Meger, director de operaciones de metales de High Ridge Futures.

Sin embargo, el aumento de las tensiones en Oriente Medio podría intensificar las preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía y aumentar las expectativas de subidas de tasas de la Fed en los próximos meses. Esto, a su vez, podría limitar el recorrido alcista del metal amarillo. El Oro suele utilizarse como cobertura contra la inflación, pero no genera intereses, lo que lo hace menos atractivo cuando las tasas de interés son altas.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores están valorando ahora en un 62.3% la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de política monetaria de la Fed de este mes.

EE.UU. lanzó nuevos ataques aéreos contra objetivos iraníes, lo que provocó contraataques de Teherán dirigidos contra intereses estadounidenses en Bahréin, Kuwait, Jordania e Irak, y alimentó la preocupación por una reanudación más amplia de las hostilidades.

El presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó que EE.UU. había lanzado una oleada de ataques "grandes y potentes" contra objetivos iraníes cerca del Estrecho de Ormuz, en represalia por lo que describió como un "intento fallido" de colocar minas a lo largo de la vital ruta comercial.

El Oro baja mientras el aumento del petróleo y las tensiones en Oriente Medio frenan las expectativas de una mayor flexibilización de la Fed

Los estrategas de materias primas de ING informan que los precios del oro se han «relajado hasta alcanzar mínimos de dos semanas, cayendo por debajo de 4.300$/oz», ya que el aumento de las tensiones en Oriente Medio ha impulsado los precios del petróleo al alza y ha obligado a los mercados a «reevaluar las perspectivas para las tasas de interés estadounidenses». Advierten que el aumento de los costes energéticos «podría añadir presiones inflacionarias y reducir el margen para una flexibilización de la Reserva Federal a corto plazo», un contexto que se considera que «pesa sobre activos sin rendimiento como el oro».

Williams señala que una economía sólida está detrás de los mayores rendimientos mientras se enfría la tendencia de la inflación

Williams, de la Fed, adoptó un tono ligeramente menos agresivo, con una puntuación de 6/10 en el FXS Speechtracker, apenas por encima del promedio histórico de 5.9/10, ya que el énfasis se desplazó hacia una economía sólida y unas expectativas de inflación contenidas, en lugar de centrarse en nuevos temores inflacionarios. Al destacar que el aumento de los rendimientos está impulsado por un crecimiento robusto, una fuerte demanda de inversión y factores geopolíticos como el conflicto en Oriente Medio y los aranceles —al tiempo que subrayaba una tendencia hacia una menor inflación y unos mercados laborales estables—, Williams describió las condiciones financieras actuales como restrictivas, pero no desordenadas, manteniendo el foco en alcanzar una inflación del 2% como mandato principal.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 1.42 puntos hasta 127.44, lo que indica un retroceso moderado en la percepción de una postura de línea dura, pese a mantenerse firmemente por encima de la línea neutral de 100. Esta configuración sugiere que, incluso con un tono más moderado en las últimas declaraciones, la postura general de la Fed sigue situándose en territorio de línea dura, en consonancia con unos rendimientos elevados y una trayectoria dependiente de los datos hacia el objetivo de inflación del 2%, según el seguimiento del FXS Speechtracker.

Análisis Técnico: El oro mantiene un tono alcista moderado por encima de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, XAU/USD se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días, conservando un sesgo alcista constructivo pese a consolidarse por debajo de la banda media de Bollinger. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa cerca de 50, lo que apunta a un impulso neutral a corto plazo que podría inclinarse al alza mientras el precio se mantenga respaldado por encima de la SMA de 100 días.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda media de Bollinger, alrededor de 4.450$, mientras que la banda superior de Bollinger, cerca de 4.685$, actuaría como obstáculo posterior si los compradores recuperan el control. A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la SMA de 100 días, en 4.360$, por delante de la banda inferior de Bollinger, cerca de 4.215$, donde se esperaría que un retroceso más profundo atrajera interés comprador en las caídas, siempre que se mantenga la estructura alcista general.

(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)