El Oro comienza la semana a la baja mientras los operadores esperan el veredicto de la Fed
- El Oro comienza la semana bajo presión mientras los operadores se preparan para la reunión de política monetaria de la Fed.
- El aumento de los precios del Petróleo, un Dólar estadounidense más fuerte y los elevados rendimientos del Tesoro pesan sobre el metal.
- Técnicamente, el XAU/USD sigue siendo bajista, con el RSI por debajo de la zona neutral y el MACD en territorio negativo.
El Oro (XAU/USD) comienza la semana con un tono bajista, ya que las expectativas de una subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) dominan el sentimiento del mercado antes de la reunión de política monetaria de dos días que comienza el martes. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.295$, con una caída del 1.23% en el día, después de tocar un mínimo intradía de 4.278$, su nivel más bajo desde el 7 de agosto.
El informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos del viernes prácticamente confirmó la subida de tasas de un cuarto de punto prevista para esta semana. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos mostraron que el IPC general subió un 0.4% intermensual en agosto, acelerándose desde el 0.1% de julio, mientras que el IPC subyacente aumentó un 0.3% durante el mismo período, frente al 0.2% anterior y registrando su ritmo más rápido en cuatro meses. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados valoran ahora en un 86% la probabilidad de una subida de tasas, frente a alrededor del 59.4% de hace una semana.
El aumento de los precios del Petróleo está reforzando las expectativas de un resultado de línea dura de la Fed, mientras el conflicto en Oriente Medio sigue intensificándose. El Petróleo West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 99.00$, cerca de los niveles vistos por última vez el 21 de mayo, y ha ganado más del 15% en lo que va de mes.
Pasando a la guerra en Oriente Medio, los hutíes alineados con Irán afirmaron que han capturado más islas estratégicas cerca de la ruta marítima de Bab el-Mandeb, mientras que Arabia Saudí ha cerrado su oleoducto Este-Oeste, que evita el Estrecho de Ormuz, tras un ataque con drones. Entretanto, también se ha pospuesto una reunión entre Irán y los Estados árabes del Golfo prevista para el lunes y destinada a debatir un marco temporal para la navegación por el Estrecho de Ormuz.
Las expectativas de unos mayores costes de endeudamiento en EE.UU., junto con las elevadas tensiones geopolíticas, también están dando soporte a la demanda del Dólar estadounidense (USD), mientras los rendimientos del Tesoro estadounidense se mantienen elevados en toda la curva
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 99.57, con una subida aproximada del 0.50% en el día y en su nivel más alto desde el 3 de septiembre. Mientras tanto, el rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ronda el 4.95%, cerca del máximo de tres años de 4.99% alcanzado la semana pasada.
En conjunto, un Dólar estadounidense más fuerte y los elevados rendimientos del Tesoro están pesando fuertemente sobre el Oro. Desde el estallido de la guerra en Oriente Medio, el metal parece haberse desacoplado parcialmente de su tradicional papel de refugio seguro, con una acción del precio cada vez más impulsada por las expectativas de tasas de interés en lugar de las tensiones geopolíticas.
Como resultado, una subida de tasas de la Fed acompañada de unas orientaciones de línea dura podría dejar al Oro vulnerable a nuevas caídas. Por el contrario, una sorpresa en forma de mantenimiento de tasas probablemente pesaría sobre el Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, dando margen al metal precioso para recuperarse.
Análisis Técnico: El XAU/USD lucha por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el XAU/USD está limitado a corto plazo, manteniéndose por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.331$, mientras se sitúa solo ligeramente por encima del retroceso de Fibonacci del 61.8% en 4.292$, que actúa como zona de pivote inmediata.
La SMA de 50 días en 4.271$ ofrece soporte a la tendencia subyacente, pero la estructura general sigue siendo débil, ya que el precio se mantiene muy por debajo de la SMA de 200 días. Los indicadores de momentum refuerzan este tono cauteloso, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) deslizándose por debajo de la zona neutral en 44 y la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) profundamente en territorio negativo, lo que sugiere una presión bajista persistente a pesar del cercano suelo del retroceso.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 100 días, alrededor de 4.331$, seguida del retroceso de Fibonacci del 50% cerca de 4.369$ y de la barrera más densa formada por el retroceso del 38.2% en 4.447$. Más arriba, la SMA de 200 días en 4.539$ y el retroceso del 23.6% en 4.542$ definen un techo bajista más amplio para cualquier intento de recuperación más fuerte.
A la baja, una ruptura por debajo del nivel de Fibonacci del 61.8% cerca de 4.293$ y de la SMA de 50 días alrededor de 4.272$ expondría el retroceso del 78.6% en 4.183$, mientras que el mínimo del ciclo anterior cerca del retroceso del 100% en 4.043$ se mantiene como un suelo estructural más distante.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
