El Oro cae mientras la escalada entre EE.UU. e Irán impulsa al alza los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos mundiales

El Oro (XAU/USD) sigue a la defensiva el miércoles después de desplomarse casi un 2.7% el día anterior. La reanudación de las hostilidades en Oriente Medio tras varias semanas más tranquilas vuelve a dominar el sentimiento de los mercados, impulsando al alza los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos globales, mientras fortalece al Dólar estadounidense (USD). En el momento de escribir este artículo, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.310$ después de alcanzar un mínimo intradía de 4.282$, su nivel más bajo desde el 7 de agosto.

Los rendimientos de los bonos han subido a máximos de varios años en las principales economías, ya que el aumento de los precios del petróleo amenaza con mantener elevada la inflación durante más tiempo. Esto podría obligar a los bancos centrales a mantener una política monetaria restrictiva o incluso considerar subir las tasas de interés. El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años avanza por sexto día consecutivo y cotiza alrededor del 4.81%, su nivel más alto desde octubre de 2023.

El aumento de los rendimientos y las expectativas de tasas de interés más altas pesan fuertemente sobre el metal que no ofrece rendimiento, superando el soporte que el Oro normalmente recibiría de una mayor inflación y de las tensiones geopolíticas, dada su función tradicional como cobertura frente a ambos riesgos.

En el frente de la política monetaria, los operadores han aumentado sus apuestas a que la Reserva Federal (Fed) podría subir las tasas de interés tan pronto como en septiembre, especialmente después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, adoptara una postura más dura sobre la inflación en el Simposio de Jackson Hole la semana pasada. Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de una subida de tasas en la reunión del 15-16 de septiembre se sitúa en torno al 70%, frente al 36% de hace una semana.

Las expectativas de línea dura de la Fed y la escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán también han aumentado la demanda del Dólar estadounidense, añadiendo otro viento en contra para el Oro denominado en Dólares. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.85, su nivel más alto desde el 14 de agosto.

En este contexto, es probable que el Oro mantenga un sesgo bajista, aunque los vendedores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de la publicación de los datos del mercado laboral estadounidense. El informe de Cambio de Empleo ADP se publicará más tarde durante el horario de negociación estadounidense, seguido del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes. Las cifras podrían influir en las expectativas sobre las tasas de interés de la Fed e impulsar nuevos movimientos en el Dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos del Tesoro y, a su vez, el Oro.

Análisis técnico: Los bajistas apuntan a 4.200$ mientras el RSI cae por debajo de 50

El XAU/USD se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, en aproximadamente 4.360$, y de la línea media de las Bandas de Bollinger, cerca de 4.445$, lo que mantiene el sesgo a corto plazo inclinado a la baja. Los indicadores de momentum refuerzan este tono limitado, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario rondando justo por debajo de la línea neutral de 50, en 45, mientras que el histograma del indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se sitúa en territorio negativo, señalando una presión bajista creciente.

A la baja, el soporte inmediato coincide con la banda inferior de las Bandas de Bollinger, en aproximadamente 4.204$, antes de un suelo horizontal más importante en 4.000$. Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA de 100 días, cerca de 4.360$, seguida de la línea media de las Bandas de Bollinger, alrededor de 4.446$, mientras que la banda superior, cerca de 4.688$, actúa como un techo más distante.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)