BoC: No deberían descartarse varias subidas de tipos – Tiff Macklem
El gobernador Tiff Macklem respondió a las preguntas de los periodistas, ofreciendo a los mercados una idea más clara de la postura del banco central. Sus declaraciones se produjeron después de la decisión ampliamente esperada de mantener sin cambios la tasa de política monetaria en el 2.25%.
Aspectos destacados de la rueda de prensa del BoC
La incertidumbre sobre la sostenibilidad de la recuperación económica ha aumentado debido a las nuevas medidas comerciales de EE. UU.
El conflicto en curso en Oriente Medio está manteniendo los precios de la energía elevados durante más tiempo, aumentando los riesgos al alza para las perspectivas de inflación.
Si los aranceles permanecen vigentes, afectarán duramente a los sectores específicos, pero no esperamos que tengan un gran impacto directo en el nivel general de la actividad económica.
La inflación está muy concentrada en los precios de la gasolina y el petróleo.
Los riesgos están cambiando y estamos preparados para ajustar la política monetaria según sea necesario.
Tenemos que mantener la atención en la inflación; está avanzando a un nivel demasiado alto.
El rumbo de los tipos de interés estará realmente guiado por nuestras previsiones de inflación y los riesgos asociados.
La política monetaria nunca se basa en un solo riesgo o un único dato.
La reciente venta masiva de bonos muestra que está ocurriendo más de una cosa a la vez.
La tolerancia de los bancos centrales a una inflación más alta es limitada.
Estamos viendo cierto contagio de los rendimientos de los bonos globales a Canadá; lo tendremos en cuenta.
Es importante distinguir entre volatilidad y disfunción o inestabilidad.
Lo que estamos viendo ahora mismo es una reevaluación del riesgo, no una situación en la que la liquidez se esté agotando.
Podrían ser necesarias múltiples subidas de tipos si consideramos que la inflación es un problema.
Si la política monetaria no hace lo necesario para alcanzar sus objetivos, los mercados reevaluarán los precios.
La siguiente sección fue publicada a las 13:45 GMT para cubrir los anuncios de política del Banco de Canadá y la reacción inicial del mercado.
El Banco de Canadá (BoC) mantuvo su tasa de interés oficial sin cambios en el 2.25% el miércoles, en línea con las expectativas del mercado. La atención se centra ahora en la próxima conferencia de prensa del gobernador Tiff Macklem a las 14:30 GMT, en la que los inversores buscarán detalles adicionales sobre la decisión y cualquier indicio sobre la trayectoria futura de la política monetaria.
Aspectos clave del comunicado de política del BoC
El Banco de Canadá mantiene la tasa de interés a un día en el 2.25%.
El conflicto en Oriente Medio y la situación arancelaria de EE.UU. siguen siendo cambiantes.
La demanda de mano de obra sigue siendo moderada, y los indicadores apuntan a una persistencia del exceso de oferta en la economía.
La incertidumbre es elevada, y los nuevos aranceles de EE.UU. y las amenazas de nuevas medidas plantean riesgos para la sostenibilidad de la recuperación.
Los riesgos alcistas para la inflación han aumentado, mientras que los nuevos aranceles hacen que las perspectivas de crecimiento sean más inciertas.
Reacción del mercado
El Dólar canadiense (CAD) da un giro y cotiza con ganancias decentes frente al Dólar el miércoles, lo que impulsa al USD/CAD a regresar a la región por debajo de 1.3900 tras la decisión del banco central sobre las tasas de interés.
Precio del Dólar canadiense Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar canadiense (CAD) frente a las principales monedas hoy. Dólar canadiense fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.01% | 0.11% | -0.92% | -0.07% | -0.31% | 0.98% | 0.16% | |
| EUR | 0.01% | 0.12% | -0.88% | -0.06% | -0.29% | 0.96% | 0.17% | |
| GBP | -0.11% | -0.12% | -1.01% | -0.19% | -0.42% | 0.81% | 0.04% | |
| JPY | 0.92% | 0.88% | 1.01% | 0.84% | 0.60% | 1.87% | 1.07% | |
| CAD | 0.07% | 0.06% | 0.19% | -0.84% | -0.24% | 1.02% | 0.23% | |
| AUD | 0.31% | 0.29% | 0.42% | -0.60% | 0.24% | 1.25% | 0.48% | |
| NZD | -0.98% | -0.96% | -0.81% | -1.87% | -1.02% | -1.25% | -0.78% | |
| CHF | -0.16% | -0.17% | -0.04% | -1.07% | -0.23% | -0.48% | 0.78% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar canadiense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el CAD (base)/USD (cotización).
La siguiente sección fue publicada a las 09:00 GMT como un adelanto de los anuncios de política monetaria del Banco de Canadá (BoC).
- Se espera que el Banco de Canadá mantenga su tasa de interés en el 2.25%.
- El Dólar canadiense ha cedido parte de sus ganancias recientes de agosto.
- Los mercados prevén poco más de 2 puntos básicos de endurecimiento adicional para finales de año.
Se espera ampliamente que el Banco de Canadá (BoC) mantenga sin cambios su tasa de política monetaria en el 2.25% el miércoles. Esta sería la séptima reunión consecutiva en la que el banco central se mantiene al margen.
El BoC dejó sin cambios su tasa de política monetaria en el 2.25% en julio, como se esperaba ampliamente. El comunicado y el gobernador Tiff Macklem señalaron que los aumentos persistentes en los precios del petróleo podrían requerir subidas consecutivas de tasas, aunque subrayó que este no era el escenario base del banco.
Según el comunicado, el BoC rebajó considerablemente su previsión de crecimiento de Canadá para 2026, hasta el 0.7% desde el 1.2%, aunque la perspectiva a corto plazo ha mejorado. El banco espera ahora un crecimiento anualizado del PIB del 2.5% en el segundo trimestre, frente al 1.5% proyectado en abril, antes de moderarse al 1.5% en el tercer trimestre. Macklem describió el segundo trimestre como "bastante sólido" y sugirió que la mejora podría resultar sostenible, aunque reconoció la incertidumbre sobre la durabilidad de la recuperación. De hecho, se espera que el crecimiento económico se fortalezca posteriormente hasta el 1.8% tanto en 2027 como en 2028, incluso en medio de una brecha de producción persistente, lo que indica que el exceso de capacidad sigue presente.
Mientras tanto, la inflación se ha revisado al alza, y el BoC espera ahora que alcance el 2.5% en 2026, frente al 2.3%, antes de moderarse al 2% en 2027 y volver a subir ligeramente al 2.1% en 2028. Los precios del petróleo siguen siendo el principal riesgo al alza para estas perspectivas. Macklem advirtió que un aumento renovado y sostenido de los precios de la energía que se trasladara a una inflación más amplia podría requerir subidas consecutivas de tasas, aunque destacó que el BoC sería menos propenso a responder mecánicamente a un repunte temporal de los precios del petróleo.
Sin embargo, la inflación sigue siendo el principal punto de atención después de que todas las medidas aumentaran en julio. Dicho esto, el IPC general subió un 3.0% interanual hasta julio, por encima de la lectura del 2.8% del mes anterior. En la misma línea, la lectura subyacente del BoC subió hasta el 2.3% interanual. Además, las medidas preferidas del banco —IPC común, recortado y mediano— aumentaron un 2.7%, un 1.9% y un 2.0%, respectivamente, y casi todas siguen por encima del objetivo.
¿Cuándo publicará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?
El Banco de Canadá anunciará su decisión de política monetaria el miércoles a las 13:45 GMT, seguido de la rueda de prensa del gobernador Tiff Macklem a las 14:30 GMT.
Los mercados anticipan que el banco central mantendrá su postura actual, con un endurecimiento previsto de poco más de 2 puntos básicos para finales de 2026.
Pablo Piovano, Analista Senior en FXStreet, señala que el USD/CAD necesita superar tanto sus SMA provisionales de 100 y 55 días en 1.3915 y cerca de 1.4040, respectivamente, para intentar un movimiento hacia el máximo de agosto en 1.4080 (5 de agosto), antes del máximo semanal en 1.4129 (28 de julio). Más arriba aparece el techo de 2026 en 1.4248 (24 de junio).
Si aumenta la presión vendedora, el soporte inmediato aparece en la crítica SMA de 200 días, en la zona de 1.3840. Un retroceso más profundo podría exponer un movimiento hacia el mínimo de agosto en 1.3731 (21 de agosto). Una vez superado, no hay niveles de soporte relevantes hasta el mínimo de mayo en 1.3549 (1 de mayo), afirma Piovano.
"El impulso parece inclinarse potencialmente hacia ganancias adicionales", añade, señalando que el índice de fuerza relativa (RSI) sigue rebotando y coqueteando con el nivel de 47, mientras que el índice direccional promedio (ADX), alrededor de 29, sugiere que la tendencia subyacente sigue siendo bastante firme.
Indicador económico
Decisión de la tasa de interés del Banco de Canadá (BoC)
El Bank of Canada (BoC) anuncia su decisión sobre las tasas de interés al final de sus ocho reuniones programadas por año. Si el BoC cree que la inflación estará por encima del objetivo (de línea dura), aumentará las tasas de interés para reducirla. Esto es alcista para el CAD, ya que las tasas de interés más altas atraen mayores entradas de capital extranjero. Del mismo modo, si el BoC ve que la inflación cae por debajo del objetivo (dovish), reducirá las tasas de interés para dar un impulso a la economía canadiense con la esperanza de que la inflación vuelva a subir. Esto es bajista para el CAD, ya que disuade la entrada de capital extranjero en el país.
Leer más.Próxima publicación: mié sept 02, 2026 13:45
Frecuencia: Irregular
Estimado: 2.25%
Previo: 2.25%
Fuente: Bank of Canada
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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