Dólar estadounidense: Los riesgos políticos se mantienen elevados – Commerzbank

Thu Lan Nguyen, de Commerzbank, espera que las próximas elecciones legislativas de mitad de mandato en EE.UU. tengan un impacto limitado en los mercados de divisas, incluso si cambian el equilibrio de poder en Washington. Dado que Trump depende en gran medida de las órdenes ejecutivas en materia comercial y de política exterior, es poco probable que los riesgos políticos para el Dólar estadounidense desaparezcan después de la votación. Estas políticas podrían socavar el dominio global del Dólar y exponer a los inversores a nuevos repuntes de los costes de cobertura.

Las elecciones de mitad de mandato, consideradas irrelevantes para el mercado de divisas

"A pesar del probable cambio en el equilibrio de poder en Washington, existen buenas razones para esperar que cambie relativamente poco en los mercados de divisas, al menos a corto y medio plazo."

"En otras áreas políticas importantes para Trump, como la política exterior y comercial, en cualquier caso ha recurrido principalmente a órdenes ejecutivas recientemente."

"Por lo tanto, es poco probable que los riesgos para el Dólar derivados de la formulación errática de políticas en EE.UU. desaparezcan incluso en caso de una victoria demócrata en las elecciones de mitad de mandato."

"A menudo hemos destacado que la política comercial y exterior son precisamente las áreas que probablemente plantean los mayores riesgos para el Dólar. Esto se debe a que, posiblemente, tienen el mayor potencial para socavar el dominio del Dólar como principal moneda de reserva y de transacción del mundo."

"Por lo tanto, los inversores en USD deberían estar preparados para la posibilidad de que los costes de cobertura vuelvan a aumentar bruscamente en cualquier momento, incluso después de las elecciones de mitad de mandato."

"Un Congreso políticamente opuesto al próximo presidente aumentaría el riesgo de un bloqueo legislativo. Por el contrario, si el presidente y el Congreso están políticamente alineados, aumentaría el margen para introducir cambios de mayor alcance en la política fiscal y económica."

"Sin embargo, todavía no se puede determinar si dichos cambios serían, en última instancia, positivos o negativos para el Dólar estadounidense."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)