El Índice del Dólar estadounidense se debilita por debajo de 102.00 mientras los operadores evalúan las perspectivas de las tasas de la Fed

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), un índice del valor del Dólar estadounidense (USD) medido frente a una cesta de seis divisas mundiales, opera actualmente cerca de 101.80 en las primeras horas de la sesión europea del martes. El DXY cae mientras los operadores siguen evaluando las perspectivas de las tasas de interés estadounidenses antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de la próxima semana. Los informes de empleo ADP de EE.UU., inicios de construcción de viviendas y permisos de construcción se publicarán más tarde durante el día.

La Oficina de Estadísticas Laborales mostró la semana pasada que la inflación de EE.UU. fue mayor de lo esperado, con un aumento de los precios mayoristas del 6.3% interanual en septiembre. Esto supone el mayor salto desde 2022. Además, el Índice de Precios al Consumo (IPC) general subió un 3.7% interanual en septiembre, superando las estimaciones.

Los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, la semana pasada impulsaron las expectativas del mercado de que se mantengan las tasas en la reunión de política monetaria de octubre. Warsh expresó optimismo sobre la fortaleza de la economía estadounidense, pero no indicó si serían necesarias más subidas ni cuándo.

"Dejamos muy claro que lograríamos la estabilidad de precios y retiramos una dosis de acomodación hace aproximadamente un mes", dijo Warsh. "No prejuzgo las reuniones. No creo en decir ahora lo que podría hacer en las reuniones que quedan de este año", añadió.

Los mercados están descontando ahora una probabilidad del 82.8% de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantenga sin cambios los costes de endeudamiento, según la herramienta FedWatch de CME.

El Dólar se debilita a medida que se reducen las expectativas sobre la Fed y los datos de China impulsan al Dólar australiano y al Kiwi

Los analistas de Scotiabank señalan que el "USD presenta un comportamiento mixto y se debilita ligeramente durante la sesión, mientras los mercados siguen reevaluando las expectativas de endurecimiento de la Fed a corto plazo". Añaden que "los mercados podrían mostrarse reacios a perseguir la caída del USD antes de la reunión del FOMC a finales de mes, pero un menor respaldo de los rendimientos podría dejar al USD vulnerable a una mayor debilidad, sugiriendo que los inversores son cautelosos a la hora de ampliar la caída del Dólar, aunque siguen atentos al cambio en el contexto de las tasas.

Scotiabank también destaca que "las tendencias entre las divisas del G10 son mixtas; el AUD y el NZD superan al resto gracias a unos datos del PIB del tercer trimestre de China más sólidos de lo esperado (4.5% interanual), mientras que el EUR presenta un comportamiento inferior tras las protestas generalizadas en Francia", lo que subraya un comportamiento divergente entre los pares principales, ya que la sorpresa positiva del crecimiento de China y las tensiones políticas en Francia impulsan los movimientos relativos.

Warsh señala el aumento de la inversión y el enfoque en la IA, pero evita comprometerse de antemano con la política

El discurso del presidente de la Fed, Warsh, obtiene una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, modestamente por debajo de la línea de base establecida de 6.1/10, lo que apunta a una comunicación ligeramente menos impactante de lo habitual a pesar de un tono macroeconómico ampliamente constructivo. La admisión de estar "demasiado marcado por la crisis financiera mundial" subraya un sesgo cauteloso hacia la estabilidad financiera, incluso cuando Warsh destaca el crecimiento estructural y un aumento de la inversión impulsado por "buenas políticas", mientras se niega firmemente a prejuzgar las reuniones de octubre y diciembre, lo que mantiene a los operadores del Dólar centrados en los datos en lugar de en las orientaciones. El énfasis de Warsh en la IA como una fuerza de la demanda a corto plazo y como una herramienta para reforzar los análisis de política monetaria, junto con los planes para celebrar una audiencia sobre IA, refuerza una postura orientada al futuro, pero no llega a señalar ningún cambio inminente de política.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no varió, avanzando 0.00 puntos hasta un nivel de 127.51, lo que mantiene a la Fed firmemente en territorio de línea dura a pesar de la puntuación ligeramente más moderada del discurso en el FXS Speechtracker. Con el índice muy por encima de la marca neutral de 100, es probable que los mercados interpreten la cautela de Warsh y su enfoque en la inversión y la IA como coherentes con una Fed que sigue sesgada hacia el mantenimiento o el endurecimiento de la política, en lugar de adoptar una postura de línea blanda.

Análisis Técnico: El Índice del Dólar mantiene un tono alcista por encima de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el sesgo a corto plazo del Índice del Dólar al contado es alcista, ya que el precio se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda inferior de Bollinger, lo que sugiere una zona de demanda subyacente constructiva. Sin embargo, el índice está presionando ahora la mitad superior del canal de volatilidad reciente, con la banda media de Bollinger actuando como resistencia inmediata justo por encima, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) en 55.8 apunta a un impulso alcista moderado y no sobreextendido.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda media de Bollinger, cerca de 101.85, antes de un techo más fuerte en la banda superior de Bollinger, alrededor de 102.75, donde los intentos alcistas podrían encontrarse con una toma de beneficios. A la baja, el soporte se encuentra primero en la banda inferior de Bollinger, en 100.95, con un suelo más profundo en la SMA de 100 días, cerca de 100.50, y una defensa sostenida de este grupo de niveles mantendría intacta la estructura general del rebote.

(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)