Pronóstico del Precio del EUR/JPY: Retrocede por debajo de 178.00, la perspectiva bajista permanece intacta por debajo de la SMA de 100 días

El cruce EUR/JPY cotiza con ligeras pérdidas cerca de 177.70 durante las primeras horas de la sesión europea del martes. El Euro (EUR) se debilita frente al Yen japonés (JPY), ya que los disturbios callejeros en Francia generan preocupación por la estabilidad política. Las encuestas ZEW de Alemania y la Eurozona se publicarán más tarde el martes. Asimismo, está previsto que hable el responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), José Luis Escrivá.

Las autoridades francesas han impuesto toques de queda nocturnos en partes del centro de París y otras ciudades después de un fin de semana de disturbios y saqueos en todo el país, según la BBC. El primer ministro francés, Sébastien Lecornu, dijo el lunes que estaba "plenamente decidido a restablecer el orden público" y había pedido toques de queda "locales y parciales" si fuera necesario. No se planteaba "en absoluto" imponer un toque de queda completo en ciudades enteras, afirmó.

En el frente japonés, los comentarios de línea dura de un responsable de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) podrían apuntalar al JPY. La miembro del consejo de política del BoJ, Junko Koeda, dijo que no hay necesidad de ser excesivamente cautelosos con las subidas de tipos, dado que los riesgos alcistas para la inflación siguen siendo considerables.

Mientras tanto, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo el lunes que la inflación subyacente está "bastante cerca" del objetivo del 2% del banco ‌central, y que la fuerte demanda mundial de IA se suma a las presiones inflacionarias derivadas de un mercado laboral estrecho, lo que indica margen para nuevas subidas de tipos.

La venta masiva de bonos globales desplaza la atención hacia las operaciones de tipos entre divisas

Los estrategas de Societe Generale señalan que la reciente ola de ventas de bonos a nivel mundial ha sido generalizada, y que el movimiento de los bonos del Tesoro estadounidense se ha propagado por los principales mercados. Destacan que "la venta masiva de bonos ha ejercido presión sobre los bonos en todas partes, y una subida del 1% en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años este año ha impulsado los gilts 93 pb al alza, los BTP 94 pb y los OAT 123 pb."

Societe Generale sostiene que, aunque esto "aporta su propia narrativa al mercado", la magnitud del movimiento estadounidense significa que "si la historia de los tipos en EE.UU. se está estirando demasiado, eso refuerza la idea de que vender EUR/JPY y GBP/AUD aquí podría ofrecer una mejor relación riesgo-recompensa que vender EUR/USD y GBP/USD en estos niveles." En su opinión, el contexto actual favorece las operaciones de tipos relativos entre divisas frente a las posiciones directas en Dólares o libras

Ueda mantiene al BoJ prudentemente de línea dura mientras la inflación se acerca al objetivo

La puntuación de Ueda de 7/10 en FXS Speechtracker se sitúa ligeramente por debajo de la referencia histórica de 7.4/10, pero el énfasis en una «inflación subyacente cercana al 2%» y en un ciclo positivo entre salarios y precios marca una inclinación ligeramente de línea dura. El enfoque en una inflación impulsada por la demanda, derivada de una sólida actividad global, unos mercados laborales tensionados y el gasto de capital interno, junto con las advertencias de que una política mal calibrada podría impulsar al alza los tipos a largo plazo, refuerza la narrativa de que el BoJ se acerca cada vez más a una mayor normalización, mientras mantiene unas condiciones financieras acomodaticias.

Al mismo tiempo, la insistencia de Ueda en que no habrá cambios en el enfoque fundamental de reducción de las compras de bonos y su negativa a anunciar por adelantado medidas de emergencia sobre los JGB señalan el deseo de evitar una reacción exagerada del mercado, al tiempo que conserva flexibilidad. Para el mercado de divisas, la combinación de una inflación creciente, la posibilidad de aumentos constantes de los rendimientos a largo plazo si se elevan los tipos a corto plazo y el compromiso de estabilizar el mercado de JGB ofrece un apoyo moderado al Yen, especialmente si el sentimiento de riesgo global sigue siendo frágil en medio de las presiones sobre los precios de la energía impulsadas por Oriente Medio.

Análisis Técnico: El tono bajista del EUR/JPY prevalece por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/JPY mantiene un tono bajista, ya que permanece por debajo de la media móvil simple de Bollinger de 20 períodos y se mantiene muy por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días. El precio también está limitado por debajo de la banda superior de Bollinger, lo que refuerza una tendencia bajista, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) en 42.80 sugiere un impulso débil en lugar de condiciones de sobreventa.

A la baja, el nivel de soporte inicial se sitúa en el mínimo del 15 de octubre de 176.52. El siguiente nivel de contención que habrá que vigilar es el límite inferior de la banda de Bollinger, en torno a 175.80, donde los vendedores podrían considerar recoger beneficios ante nuevas caídas. 

Al alza, el nivel de resistencia inmediato aparece en la zona de 177.95-178.00, que representa la SMA de Bollinger de 20 períodos y el nivel psicológico. Se observa una barrera más fuerte en el límite superior de la banda de Bollinger, cerca de 180.10, mientras que la SMA de 100 días en 182.75 marca un nivel de resistencia principal que tendría que recuperarse para aliviar la presión bajista general.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)