El Franco suizo gana terreno mientras la debilidad liderada por el Yen japonés se apodera del Dólar
- El USD/CHF retrocede mientras la fortaleza del Yen japonés arrastra al Dólar estadounidense a la baja.
- El aumento de los precios del petróleo mantiene centradas las preocupaciones por la inflación y las apuestas por una subida de tasas de la Fed.
- Los datos del IPP y el IPC de EE.UU. ayudarán a definir las expectativas para la reunión de la Fed de la próxima semana.
El USD/CHF retrocede ligeramente el miércoles, ya que la debilidad generalizada del Dólar estadounidense (USD) permite al Franco suizo (CHF) recuperar algo de terreno. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 0.8078, bajando aproximadamente un 0.20% en el día.
Un fuerte repunte del Yen japonés (JPY) lidera la caída del Dólar, mientras que el sentimiento general del mercado sigue marcado por la guerra entre EE.UU. e Irán en Oriente Medio y el consiguiente aumento de los precios del petróleo. El petróleo West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 93.50$ por barril, cerca de su nivel más alto desde el 8 de junio.
El índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 98.67, cerca de su nivel más bajo desde el 21 de agosto. El Dólar sigue bajo presión a pesar de las expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal (Fed), mientras que los elevados precios del petróleo refuerzan aún más el argumento a favor de tasas de interés más altas.
Como resultado, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen elevados, con el rendimiento de referencia a 10 años cotizando alrededor del 4.80%, cerca de su nivel más alto desde noviembre de 2023. Se espera que el Tesoro anuncie el tamaño de su recompra de bonos a las 15:00 GMT. El departamento dijo el mes pasado que compraría al menos 4.000 millones$ de deuda a más largo plazo.
Los datos de inflación de EE.UU. ocupan ahora el centro de atención antes de la reunión de la Fed del 15-16 de septiembre, ya que los responsables de la política monetaria han reiterado su compromiso de devolver la inflación al objetivo del 2%. Las próximas lecturas podrían desempeñar un papel clave a la hora de decidir si el banco central sube las tasas de interés.
El Índice de Precios de Producción (IPP) se publicará el jueves, seguido del Índice de Precios al Consumo (IPC) el viernes. Unas cifras de inflación más altas de lo esperado podrían fortalecer las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre y ayudar al Dólar estadounidense a recuperarse. Unas lecturas más bajas, por otro lado, podrían dejar al Dólar vulnerable a nuevas pérdidas.
Aun así, la tasa de interés cero del Banco Nacional Suizo (SNB) y su disposición a contrarrestar una apreciación excesiva del Franco podrían limitar la caída del USD/CHF.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
