El Euro sigue deprimido mientras la política alemana y la deuda francesa contrarrestan las sólidas cifras del PMI

El Euro (EUR) mantiene su debilidad frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles, extendiendo su caída hasta mínimos de dos meses y medio tras retroceder alrededor del 0.5% en lo que va de semana. El par EUR/USD cotiza en los mínimos de la sesión de 1.1414 al momento de escribir, incapaz de encontrar soporte en las sólidas cifras del Índice de Gestores de Compras (PMI) de la Eurozona y en los menores precios del Petróleo, en medio de la creciente preocupación por la incertidumbre política alemana y el aumento descontrolado de la deuda de Francia.

Los datos preliminares de la actividad empresarial de la Eurozona correspondientes a septiembre superaron las expectativas el miércoles, con el PMI de servicios HCOB subiendo hasta 53, su nivel más alto en 10 meses, muy por encima de la previsión del mercado de 51.7 y de la lectura de 51.6 del mes pasado. El PMI manufacturero HCOB se mantuvo estable en 52.7, en línea con el consenso del mercado.

Antes de eso, los PMI alemanes mostraron un panorama mixto, con la actividad del sector servicios creciendo hasta 52.9 en septiembre tras cinco meses de contracción y superando también las expectativas de una lectura de 50. Por su parte, la actividad manufacturera se desaceleró hasta 53.8, desde 54.3, aunque todavía en niveles compatibles con una sólida actividad empresarial.

La incertidumbre política alemana y la deuda de Francia pesan

Sin embargo, el Euro se enfrenta a problemas políticos que mantienen en vilo a los inversores. El canciller alemán Friedrich Merz sufrió un duro revés en las elecciones estatales de Berlín y, especialmente, en Mecklemburgo-Pomerania Occidental, donde su partido, la Unión Demócrata Cristiana (CDU), quedó excluido del parlamento regional.

Estos resultados han planteado dudas sobre el apoyo a Merz y han ensombrecido la propuesta presupuestaria de 2 billones de EUR de la Eurozona, que incluye un aumento significativo del programa de defensa del bloque y que podría ser bloqueado por la emergente Allianz fur Deutschland (AfD), favorable al Kremlin.

Además, la deuda francesa ha alcanzado su nivel más alto desde 1978, en un contexto de disminución de la confianza de los inversores en los bonos del Estado. Dado que las perspectivas de un endurecimiento significativo están descartadas y que el país se enfrenta a unos costes de endeudamiento en espiral, crece la preocupación por una crisis fiscal en la zona euro, lo que podría ejercer una presión significativa sobre los cruces del Euro.