El Euro cae por debajo de 1.1400 mientras las apuestas de línea dura de la Fed impulsan al Dólar a máximos de un año
- El EUR/USD cae por debajo de 1.1400 mientras el Dólar estadounidense sube a máximos de un año.
- Los mercados valoran una probabilidad del 70% de una subida de tasas de la Fed en septiembre tras la reunión de política monetaria de línea dura de la semana pasada.
- Los datos optimistas del PMI de EE.UU. refuerzan la narrativa de tasas más altas por más tiempo antes de los datos de inflación del PCE.
El Euro (EUR) extiende pérdidas frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, con el EUR/USD cayendo por debajo del nivel de 1.1400, un nivel de soporte que se había mantenido desde junio de 2025.
Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1380, con una caída del 0.40% en el día.
Una ruptura sostenida por debajo del nivel de 1.1400 podría abrir la puerta a pérdidas adicionales. Sin embargo, con el índice de fuerza relativa (RSI) diario profundamente en territorio de sobreventa en 28, no se puede descartar un rebote a corto plazo. Aun así, el sesgo general sigue siendo bajista, con el EUR/USD cotizando muy por debajo de sus medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, agrupadas cerca del área de 1.1650.
La última caída se produce mientras el Dólar estadounidense sube a máximos de un año tras la postura de línea dura de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de política monetaria de la semana pasada. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene alrededor de 101.35, su nivel más alto desde mayo de 2025.
Los responsables de la política monetaria se inclinan cada vez más hacia una política monetaria más restrictiva mientras buscan llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2% tras la aceleración de la inflación en los últimos meses debido a los mayores costos de la energía. Actualmente, los operadores ven un 70% de probabilidad de que el banco central estadounidense pueda subir las tasas de interés tan pronto como en septiembre, según la herramienta CME FedWatch.
Sumando a la fortaleza del Dólar estadounidense, los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) publicados el martes superaron las expectativas. El PMI de servicios de S&P Global subió a 51.3 desde 50.7, mientras que el PMI manufacturero aumentó a 55.7 desde 55.1.
La atención ahora se centra en los datos de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. del jueves y la estimación final del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre, que podrían ofrecer nuevas pistas sobre la trayectoria de la política de la Fed. Mientras tanto, el calendario económico de la Eurozona es relativamente ligero, dejando a los operadores enfocados en los discursos de los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE).
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Boris Vujčić, dijo el martes que "el crecimiento de la Eurozona ha demostrado ser más resistente frente a las perturbaciones de la oferta de lo que la gente esperaba." El economista jefe del BCE, Philip Lane, afirmó que el banco central "debe mantenerse atento a los riesgos en ambos lados del panorama" y advirtió que se espera que los precios más altos de la energía mantengan la inflación "muy por encima del objetivo hasta la primera mitad de 2027."
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
