El Dólar neozelandés cae ante las perspectivas de una subida gradual de las tasas del RBNZ y las tensiones geopolíticas
- El Dólar neozelandés enfrenta presión mientras el RBNZ señala un ritmo gradual para futuras subidas de tasas a pesar de los crecientes riesgos de inflación impulsados por el petróleo.
- Los operadores esperan la cumbre entre EE.UU. y China y los esfuerzos diplomáticos de la ONU en Oriente Medio, que podrían impulsar el apetito por el riesgo y apoyar al NZD.
- Las inminentes sanciones de EE.UU. contra las aerolíneas iraníes limitan las ganancias del mercado, manteniendo la incertidumbre geopolítica general.
El NZD/USD extiende su racha de pérdidas por tercer día consecutivo, cotizando alrededor de 0.5700 durante el horario asiático del martes. El par de divisas enfrenta presión bajista mientras el Dólar neozelandés (NZD) se debilita tras las señales de que las futuras subidas de tasas del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) serán graduales. A pesar de esta postura cautelosa del RBNZ, los mercados financieros siguen descontando otra posible subida de tasas en octubre, impulsada en gran medida por el aumento de los precios del petróleo, que plantea nuevos riesgos alcistas para la inflación.
El sesgo moderado del RBNZ se considera condicional ante los riesgos de los precios de la energía
Los analistas de ING destacan que la reunión de septiembre del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ofreció una «sorpresa moderada», ya que los responsables de la política monetaria señalaron que «solo hay margen para otros 25 puntos básicos hasta el 3.0%». ING advierte que esta orientación «no debe interpretarse como un compromiso», subrayando que la trayectoria de la política monetaria sigue dependiendo de los datos. En particular, el banco señala que «cuanto más tiempo se mantengan elevados los precios de la energía, mayores serán las probabilidades de revisiones al alza en las proyecciones de política monetaria para finales de año», lo que sugiere que el techo actual de las tasas podría revisarse si las presiones inflacionarias resultan ser más persistentes de lo que el RBNZ anticipa actualmente.
El sentimiento general del mercado está recibiendo señales mixtas de los acontecimientos geopolíticos globales. Por un lado, el apetito por el riesgo se ha visto reforzado por las perspectivas comerciales y diplomáticas: los operadores siguen de cerca una próxima cumbre entre EE.UU. y China en busca de señales de mejora en las relaciones entre las dos mayores economías del mundo, lo que podría beneficiar directamente al NZD, dependiente de las exportaciones.
Además, las esperanzas de un avance diplomático en Oriente Medio han mejorado el ánimo de los inversores tras conocerse que el presidente iraní, Masoud Pezeshkian, encabezará una delegación en la Asamblea General de la ONU, junto con los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump, que indicaron que probablemente estaría dispuesto a mantener una reunión al margen.
Por otro lado, los nuevos riesgos de sanciones continúan limitando el optimismo del mercado. Las tensiones siguen siendo elevadas tras las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, quien advirtió que las empresas extranjeras que presten servicios a las aerolíneas iraníes se enfrentarán a sanciones secundarias a partir del 23 de septiembre, una medida que podría dejar efectivamente a esas aerolíneas fuera del transporte aéreo internacional.
Musalem, de la Fed, adopta un tono de línea dura y respalda subidas graduales anteriores para contener la inflación persistente
La puntuación de 8/10 del FXS Speechtracker marca un sesgo moderadamente de línea dura en relación con la media histórica de 7.4/10, lo que subraya un énfasis mayor de lo habitual en un endurecimiento adicional. La advertencia de Musalem de que, sin una moderación adicional de la política monetaria, es probable que la inflación se mantenga sustancialmente por encima del objetivo del 2% dentro de 18 meses, junto con la opinión de que las tasas de interés deben subir más incluso con un mercado laboral próximo al pleno empleo y unos planes de precios empresariales cercanos al 3%, señala una clara preferencia por subidas de tasas más tempranas y graduales para contener las presiones sobre los precios impulsadas tanto por la demanda como por la oferta. El énfasis en las perturbaciones generales de las materias primas, incluidos metales básicos como el cobre, y en una inflación subyacente que sigue siendo "demasiado alta", de hasta el 3%, refuerza un sesgo sostenido de línea dura para el Dólar.
El índice de sentimiento de la Fed de FXS subió 0.42 puntos hasta 149.96, manteniendo el tono de la política monetaria firmemente en territorio de línea dura, muy por encima del umbral neutral de 100. Este movimiento incremental al alza, en línea con la elevada puntuación del FXS Speechtracker, sugiere que las declaraciones de Musalem añaden un riesgo marginal al alza para las expectativas de tasas futuras y respaldan un trasfondo constructivo para el Dólar frente a sus pares de menor rendimiento.
Dólar de Nueva Zelanda - Preguntas Frecuentes
El Dólar neozelandés (NZD), también conocido como kiwi, es una divisa muy conocida entre los inversores. Su valor viene determinado en gran medida por la salud de la economía neozelandesa y la política del banco central del país. Sin embargo, existen algunas particularidades que también pueden hacer que el NZD se mueva. La evolución de la economía china tiende a mover el Kiwi porque China es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. Las malas noticias para la economía china probablemente se traduzcan en menos exportaciones neozelandesas al país, lo que afectará a la economía y, por tanto, a su divisa. Otro factor que mueve al NZD son los precios de los productos lácteos, ya que la industria láctea es la principal exportación de Nueva Zelanda. Los altos precios de los productos lácteos impulsan los ingresos de exportación, contribuyendo positivamente a la economía y, por tanto, al NZD.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) aspira a alcanzar y mantener una tasa de inflación de entre el 1% y el 3% a medio plazo, con el objetivo de mantenerla cerca del punto medio del 2%. Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el RBNZ sube los tipos de interés para enfriar la economía, pero la medida también hará subir el rendimiento de los bonos, aumentando el atractivo de los inversores para invertir en el país e impulsando así al NZD. Por el contrario, unos tipos de interés más bajos tienden a debilitar el NZD. El llamado diferencial de tipos, o cómo son o se espera que sean los tipos en Nueva Zelanda en comparación con los fijados por la Reserva Federal de EE.UU., también puede desempeñar un papel clave en el movimiento del par NZD/USD.
La publicación de datos macroeconómicos en Nueva Zelanda es clave para evaluar el estado de la economía y puede influir en la valoración del Dólar neozelandés (NZD). Una economía fuerte, basada en un elevado crecimiento económico, un bajo desempleo y una elevada confianza es buena para el NZD. Un alto crecimiento económico atrae la inversión extranjera y puede animar al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda a aumentar los tipos de interés, si esta fortaleza económica viene acompañada de una inflación elevada. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el NZD se deprecie.
El Dólar neozelandés (NZD) tiende a fortalecerse durante los periodos de apetito por el riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y se muestran optimistas sobre el crecimiento. Esto suele traducirse en unas perspectivas más favorables para las materias primas y las denominadas "divisas de materias primas", como el kiwi. Por el contrario, el NZD tiende a debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender los activos de mayor riesgo y huyen a los refugios más estables.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
