El Dólar australiano pasa siete semanas sin un banco central
- El AUD/USD cotiza justo por encima de 0.7050, su nivel más alto desde principios de junio.
- El RBA mantuvo la tasa en el 4.35% por unanimidad y no volverá a reunirse hasta el 29 de septiembre.
- La Fed decide el 16 de septiembre, trece días antes que la junta de Australia.
El AUD/USD cotiza justo por encima de 0.7050 el martes 11 de agosto, con una subida de una décima de por ciento dentro de un rango de 29 pips, tras asimilar sin problemas la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA). La junta dejó la tasa de efectivo en el 4.35% por votación unánime y publicó junto a ello nuevas previsiones trimestrales, la quinta decisión del año, y la divisa apenas reaccionó a todo ello.
La reacción plana es lo menos interesante del día. Lo que importa es la brecha que se abre tras la decisión, porque la próxima reunión australiana está a siete semanas vista y la siguiente estadounidense no.
Siete semanas con el micrófono apagado
El RBA no volverá a reunirse hasta el 29 de septiembre. La Fed decide el 16 de septiembre, trece días antes, y el calendario estadounidense llena el intervalo con publicaciones del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP), ventas minoristas, las actas de la reunión de julio el 19 de agosto y el simposio de Jackson Hole del 27 al 29 de agosto. Cada evento programado capaz de revalorizar esta tasa durante las próximas siete semanas se sitúa de un lado de ella.
Las aportaciones propias de Australia en ese mismo tramo son escasas. Las expectativas de inflación del consumidor llegan el jueves 13 de agosto a las 01:00 GMT frente al 4.7% anterior, la gobernadora hablará a las 23:30 GMT ese mismo día, y el IPC mensual se publicará el 26 de agosto. Nada de eso lleva detrás una decisión, lo que deja al Aussie cotizando casi exclusivamente el tramo del Dólar hasta la última semana de septiembre.
Una pausa que pronostica su propio fracaso
La votación fue unánime y las proyecciones que la acompañaron no fueron una lectura cómoda. La junta espera que la inflación vuelva a situarse en torno al punto medio de su banda objetivo solo a finales de 2027, con riesgos sesgados al alza en torno a esa trayectoria, y prevé que el desempleo descienda desde el 4.5% a finales de este año hasta el 4.8% a finales de 2028. Un banco que proyecta más de un año de inflación por encima del objetivo está esperando una razón, no careciendo de ellas.
La rueda de prensa fue más firme que el comunicado. La junta debatió una subida y nunca habló de un recorte, la política fue calificada de restrictiva y ajustada, y la gobernadora repitió que la tasa de efectivo puede subir más si es necesario. Las tres subidas ya aplicadas este año se presentaron como la razón para la paciencia, no como la razón para detenerse, y el reciente repunte del petróleo crudo fue señalado directamente como el canal a través del cual más empresas ahora tienen intención de trasladar costes a los consumidores.
El mismo barril se encuentra en ambas funciones de reacción
Australia importa su shock energético y Estados Unidos exporta parcialmente uno, por lo que la guerra que mantiene al petróleo crudo respaldado aboga por un endurecimiento en ambos lados de esta tasa. El RBA ya lo ha dejado por escrito. Los futuros descuentan la reunión de septiembre de la Fed como una moneda al aire bajo la misma lógica, algo más de la mitad para una pausa frente a algo menos de la mitad para una subida de un cuarto de punto.
Esa simetría es lo que hace que la brecha de siete semanas sea peligrosa en lugar de aburrida. Ambos bancos están apalancados a un solo titular, solo uno de ellos puede responder dentro del intervalo, y ese es la Fed. Por lo tanto, una escalada entre ahora y el 16 de septiembre se lee como positiva para el Dólar a través de la función de reacción incluso cuando sea inflacionaria para Australia desde el punto de vista económico, que es la trampa de mantener el Aussie por su carry en este momento.
La brecha que el calendario tiene que cubrir
El IPC estadounidense abre la secuencia el miércoles 12 de agosto a las 12:30 GMT, con el dato general previsto en el 0.1% mensual frente al -0.4% anterior y el 3.4% interanual desde el 3.5%, y el subyacente en el 0.2% mensual desde cero y el 2.5% interanual desde el 2.6%. Una lectura fuerte del subyacente reaviva la subida de septiembre y lleva esta tasa a la baja. Una débil deja al Aussie sosteniendo un diferencial de rendimiento que no tuvo que ganarse y que no puede defender hasta el último martes de septiembre.
El jueves 13 de agosto llegan las expectativas de inflación del consumidor australiano a las 01:00 GMT, luego el IPP estadounidense y las peticiones de subsidio de desempleo a las 12:30, con previsiones de 0.2% mensual desde -0.3% y 4.9% interanual desde 5.5% frente a un consenso de 202.000 peticiones, con dos presidentes regionales de la Fed hablando a ambos lados de la publicación. Las ventas minoristas y el sentimiento preliminar de Michigan del viernes 14 de agosto completan una semana en la que toda la contribución australiana es una encuesta y un discurso.
Perspectiva técnica
Resistencia: 0.7100 es la primera línea, con la plataforma de principios de junio cerca de 0.7150 por encima y el máximo de mayo, justo por debajo de 0.7300, como objetivo más amplio.
Soporte: La media móvil exponencial (EMA) de 50 días, justo por encima de 0.7000, es el suelo recuperado, luego 0.6950, con la EMA de 200 días en ascenso justo por debajo de ese nivel.
Sesgo: Alcista mientras se mantenga la EMA de 50 días. Un Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario cerca de 79 limita el ritmo más que la dirección, por lo que esto es un avance hacia 0.7100 más que una carrera hacia ese nivel. Un cierre diario por debajo de 0.7000 invalida la tesis y vuelve a poner en juego 0.6950.
AUD/USD gráfico diario
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
