Dólar estadounidense: Las expectativas sobre la Fed pesan sobre el USD – Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank señala que la inflación estadounidense más débil ha reducido las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal y ha presionado al Dólar estadounidense. La inflación general y subyacente de junio cayó más de lo previsto por el consenso, lo que llevó a los mercados a descontar aproximadamente media subida de tasas de aquí a fin de año. Baur sostiene que la mejora de la productividad y la inversión relacionada con la IA respaldan una postura de espera y ver qué hace la Fed, manteniendo al Dólar bajo presión, aunque los precios más altos del petróleo podrían ralentizar el ajuste.

La menor inflación cambia la valoración de la Fed

"Las cifras de inflación más bajas también tuvieron un impacto en el mercado de divisas. En términos ponderados por el comercio, el dólar estadounidense perdió alrededor de un 0.3% ayer, y también cedió una cantidad similar frente al euro. Aunque el mercado había anticipado previamente unas 1.7 subidas de tasas de interés de aquí a fin de año, al cierre de la jornada esa cifra había bajado a solo 1.2."

"Aunque el discurso de Waller del día anterior fue interpretado como agresivo en algunos informes de prensa, Waller afirmó explícitamente que, aunque en su opinión la inflación era demasiado alta, la situación era claramente diferente de la de 2022 (cuando se subieron las tasas de interés). Señaló que el mercado laboral actualmente no está ni de lejos tan ajustado como entonces, y que las expectativas de inflación siguen siendo bajas."

"También dijo que un aumento salarial de alrededor del 3.5% actualmente es coherente con una inflación de alrededor del 2%, porque la productividad está mejorando en consecuencia. Y es probable que este sea el principal argumento para una política monetaria de espera y ver en los próximos meses."

"En este sentido, sigue siendo razonable asumir que el mercado tendrá que seguir ajustando sus expectativas sobre la Fed, lo que pesará sobre el dólar estadounidense. Sin embargo, dado el renovado estallido del conflicto en Irán y el consiguiente aumento de los precios del petróleo, es probable que esto aún tarde algún tiempo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)