Dólar canadiense: El repunte del Dólar canadiense se detiene antes de nuevas ganancias - NBC

Marion y Dahms, del Banco Nacional de Canadá (NBC), destacan un fuerte repunte del Dólar canadiense (CAD) en el tercer trimestre, impulsado por datos positivos y unos precios más altos del Petróleo y del Oro, que llevaron al USD/CAD brevemente por debajo de 1.38. Advierten que los nuevos aranceles estadounidenses y la incertidumbre comercial elevan los riesgos a la baja para el crecimiento canadiense. El banco espera un rebote del USD/CAD a corto plazo hacia 1.40 antes de un nuevo movimiento a la baja hacia 1.33 para 2027.

Los aranceles moderan un trasfondo por lo demás favorable

"El Dólar canadiense se ha apreciado con fuerza hasta ahora en el tercer trimestre, rebotando desde un mínimo de 19 meses alcanzado a finales de junio, cuando el USD/CAD se situaba cerca de 1.42. Una serie de sorpresas económicas positivas, unos precios de las materias primas más firmes y las esperanzas de una relajación de las tensiones comerciales llevaron al USD/CAD hasta 1.377 el 21 de agosto, antes de que las negociaciones comerciales entre Ottawa y Washington se rompieran. En el momento de escribir estas líneas, el USD/CAD vuelve a estar por encima de 1.38, pero el loonie aún conserva una sólida ganancia de aproximadamente el 2.5% en lo que va del trimestre frente al Dólar, en términos generales en línea con el nivel que pronosticábamos al inicio del verano."

"Con las tensiones volviendo a avivarse en el Estrecho de Ormuz en agosto, las probabilidades implícitas en el mercado de un retorno a la normalidad para finales de año han caído por debajo del 30%, desde más del 50% anteriormente. Esto mantiene una prima de riesgo geopolítico incorporada tanto en el Petróleo como en el Oro, proporcionando soporte al Dólar canadiense."

"Ante este trasfondo, creemos que los riesgos a la baja para el crecimiento justifican mucha más cautela antes de contemplar otra subida de tipos. En nuestra opinión, dicho movimiento puede —y debe— esperar hasta que la economía se encuentre sobre una base más firme y los riesgos comerciales hayan disminuido, en línea con nuestra previsión anterior. Si estamos en lo cierto, el USD/CAD podría retroceder hacia 1.40 en las próximas semanas antes de que el Dólar canadiense reanude su apreciación, llevando al par hacia 1.33 en 2027, suponiendo que las conversaciones comerciales entre Canadá y Estados Unidos conduzcan finalmente a un resultado favorable."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)