Canadá: La inflación impulsada por el petróleo cambia las perspectivas del BoC – TD Securities

Robert Both de TD Securities actualiza la perspectiva macroeconómica de Canadá mientras los precios más altos del petróleo impulsan el WTI por encima de 95$ durante el cuarto trimestre, elevando el IPC general a un promedio de 2.9% durante el segundo y tercer trimestre. A pesar de una trayectoria de crecimiento del PIB más débil para 2026 y un cierre del déficit de producción retrasado hasta 2028, se espera que el Banco de Canadá mantenga su tasa de interés de referencia en 2.25% durante 2027.

El aumento del petróleo complica la trayectoria del Banco de Canadá

"Los cambios recientes en nuestra visión base para el petróleo crudo han introducido un riesgo al alza para la inflación general, con precios del WTI ahora proyectados para mantenerse por encima de 95$ durante el cuarto trimestre."

"El IPC había sido más débil de lo esperado durante marzo/abril (0.5pp en dos meses), pero la nueva trayectoria del petróleo amenaza con revertir parte de eso."

"Ahora esperamos que el IPC general interanual promedie 2.9% durante el segundo y tercer trimestre, alcanzando un máximo mensual de 3.0%."

"Por separado, el gran desfase en el PIB del primer trimestre deja el crecimiento de 2026 en una trayectoria mucho más suave (0.7% en promedio anual) incluso con un retorno a un crecimiento por encima de la tendencia en el segundo trimestre."

"La acumulación adicional de exceso de oferta le da al Banco de Canadá más flexibilidad para ignorar el choque del petróleo, pero mientras se pronostique que el crecimiento a corto plazo supere la producción potencial, no vemos necesidad de recortes."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)