BoJ: Ajuste gradual con mayores riesgos de inflación – UOB

Alvin Liew de United Overseas Bank informa que el Banco de Japón (BoJ) mantuvo su tasa de política en 0.75% pero señaló que el próximo movimiento será una subida, ya que la inflación subyacente se acerca al objetivo y las tasas reales se mantienen muy bajas. El BoJ revisó al alza de forma significativa las previsiones del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y ahora ve los riesgos de crecimiento sesgados a la baja y los riesgos de precios sesgados al alza, particularmente en el año fiscal 2026, mientras enfatiza un camino de normalización cauteloso y dependiente de los datos.

IPC más alto y normalización cautelosa

"La orientación futura fue sutilmente agresiva: la inflación subyacente se acerca al objetivo, las tasas reales permanecen muy bajas y la normalización de la política continuará, pero de manera cautelosa y dependiente de los datos."

"En su orientación futura sobre política monetaria encontrada en el último informe de Perspectivas, el BoJ transmitió el mensaje de que el próximo movimiento será un aumento de las tasas, pero sin dar detalles sobre cuándo tendrá lugar la próxima subida o su tasa terminal preferida."

"Según las Perspectivas, 'dado que la inflación subyacente del IPC se ha estado acercando al 2 por ciento y las tasas de interés reales están en niveles significativamente bajos, el Banco continuará elevando la tasa de interés de política y ajustando el grado de acomodación monetaria, en respuesta a los desarrollos en la actividad económica y los precios, así como a las condiciones financieras.'

"Se proyecta que la inflación subyacente aumente gradualmente y alcance niveles consistentes con el objetivo de estabilidad de precios del 2% entre finales del año fiscal 2026 y el año fiscal 2027, y se mantenga alrededor de ese nivel posteriormente."

"El BoJ, en su evaluación en el informe de Perspectivas de abril, ahora considera que los riesgos de crecimiento están sesgados a la baja, mientras que los riesgos de precios están sesgados al alza, especialmente en el año fiscal 2026."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)