163.00: Por qué el Yen japonés vuelve a estar cerca de los mínimos del año hasta la fecha

El Yen japonés (JPY) sigue cotizando a la defensiva frente al Dólar estadounidense (USD), manteniéndose cerca de los máximos del año hasta la fecha justo por debajo del nivel de 163.00. Impulsado por los shocks en los precios globales de la energía derivados de los riesgos de suministro en Oriente Medio y por persistentes vientos en contra macroeconómicos, el Yen sigue bajo presión frente a sus principales pares. 

Sin embargo, mientras los indicadores técnicos señalan una consolidación del rango a corto plazo, los participantes del mercado están sopesando de cerca factores estructurales a largo plazo, incluido el recién aprobado plan económico nacional de Japón y las garantías explícitas sobre la independencia del Banco de Japón (BoJ).

La consolidación técnica limita la ruptura inmediata cerca de 163.00

UOB señala que la acción intradía del precio del USD/JPY muestra un tono firme, encajando al par en un rango diario ligeramente superior entre 162.30 y 162.70. No obstante, en un horizonte de varias semanas, los indicadores técnicos sugieren que la consolidación más amplia mantendrá las ganancias limitadas por debajo de los principales niveles de resistencia. De forma crucial, mientras el precio al contado se mantenga por encima de las medias móviles clave, la tendencia alcista de medio plazo seguirá intacta.

Aunque no podemos extraer mucho de la acción del precio desde entonces, un rango más estrecho de 161.30-163.00 probablemente sea suficiente para contener al USD por ahora.

Los shocks en los precios de la energía y la claridad fiscal moldean los fundamentos del Yen

MUFG señala que el aumento de los precios del petróleo supone un viento en contra directo para el Yen debido a la fuerte dependencia de Japón de la energía importada. En el frente de la política, la recién finalizada estrategia de crecimiento de Japón incluyó una aclaración crucial que deja las herramientas de política monetaria enteramente a discreción del banco central. Esta medida ha ayudado a estabilizar las expectativas del mercado respecto a futuras subidas de tasas del BoJ.

El documento final también incluyó una nota al pie en la que se indicaba que el gobierno deja las herramientas específicas de política monetaria al BoJ, respetando su autonomía. La adición ha ayudado a aliviar parte de la preocupación entre los inversores de que el gobierno restrinja el margen del BoJ para endurecer aún más la política.

Los bancos esperan un recorrido dentro de un rango para el USD/JPY

Los bancos proyectan una trayectoria elevada pero técnicamente limitada para el USD/JPY a corto plazo. UOB espera que el par cotice dentro de un rango de 161.30 a 163.00 durante las próximas semanas, manteniendo un sesgo alcista más amplio mientras se mantenga el nivel de soporte clave de 161.00 (EMA de 21 días). Mientras tanto, MUFG subraya que, aunque los riesgos de suministro de energía seguirán pesando sobre el desempeño del Yen, la confirmación oficial de la independencia de la política del BoJ proporciona un contrapeso estructural frente a la depreciación del Yen.

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)