EUR/USD Pronóstico Semanal: La inflación de EE.UU. y la apatía por la guerra seguirán moldeando el ánimo del mercado

Una semana apagada termina con el par EUR/USD disparándose a un nuevo máximo de varias semanas, cotizando en torno a 1.1560 antes del cierre. El optimismo sobre un fin del conflicto en Oriente Medio dominó los titulares durante la primera mitad de la semana, solo para ser seguido por los habituales retrasos y unas esperanzas diluidas.

Los titulares de guerra siguen moldeando el sentimiento

El presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, repitió durante toda la semana que creía que la guerra con Irán terminaría "pronto." Sin embargo, los participantes del mercado creen que la pausa en curso en la crisis de Oriente Medio tiene más que ver con informes que sugieren que el Ejército estadounidense se está quedando sin misiles de largo alcance de alta precisión tras su guerra de cinco meses con Irán.

Además, el principal negociador de Irán, Mohammad Bagher Ghalibaf, acusó a Trump de montar una "diplomacia teatral," acusando a EE.UU. de intimidación e incumplir promesas. Teherán presentó un plan sobre cómo gestionar el Estrecho de Ormuz, que incluye bloquear el paso crítico a barcos estadounidenses e israelíes. El tráfico por este paso crítico sigue restringido, mientras continúan los enfrentamientos entre distintos países de Oriente Medio.

En una nota positiva, los precios del petróleo se mantuvieron dentro de niveles conocidos, con el barril de crudo West Texas Intermediate (WTI) cotizando en torno a 77$ al final de la semana.

¿Debilidad del mercado laboral estadounidense?

Los mercados también tomaron nota de la salud del mercado laboral estadounidense, con lecturas débiles sumadas a las persistentes preocupaciones relacionadas con la inflación pesando sobre el Dólar estadounidense (USD). ISM publicó el Índice de Gerentes de Compras de julio, que mostró que la actividad empresarial en el país se mantuvo en territorio de expansión, con el Índice Manufacturero en 55.6 y el PMI de Servicios subiendo a 54.1. Sin embargo, los informes también mostraron que los Índices de Precios Pagados vinculados a ambos sectores resultaron más altos de lo previsto y por encima de 70, lo que apunta a presiones inflacionarias persistentes.

En cuanto a las cifras de empleo, las ofertas de empleo JOLTS descendieron modestamente en junio, aunque la contratación se mantuvo sin cambios. La encuesta de Cambio de Empleo ADP mostró que el sector privado añadió unos míseros 44.000 nuevos puestos de trabajo en julio, frente a los 95.000 anteriores y los 70.000 esperados, mientras que el informe Challenger Job Cuts mostró que los empleadores con sede en EE.UU. anunciaron 33.429 recortes en julio, frente a los 45.849 registrados en junio.

Finalmente, el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) publicado el viernes mostró que el país perdió 23.000 empleos en julio, mientras que la lectura de junio fue revisada a la baja hasta unos míseros 20.000 desde la estimación original de 57.000. En una nota positiva, sin embargo, la Tasa de Desempleo descendió al 4.1%, su nivel más bajo en más de un año, aunque la Tasa de Participación de la fuerza laboral también se redujo ligeramente, al 61.4% desde el 61.5% anterior.

El euro carece de vida propia

Los mercados financieros giran en torno al sentimiento y el EUR/USD se movió en consecuencia a la fortaleza/debilidad del USD, con la moneda compartida careciendo de vida propia.

Los datos de la Unión estuvieron lejos de ser alentadores: las ventas minoristas en Alemania cayeron un 0.2% en junio frente al avance previo del 2.1%, mientras que la cifra de la Eurozona para el mismo mes se situó en -0.3%, por debajo del avance del 0.4% registrado en mayo. Además, el Índice de Precios de Producción (IPP) del bloque subió un 4.6% interanual en junio, como se esperaba, frente al 5.9% anterior.

El Euro no logró atraer compradores a pesar de que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, advirtió que el repunte de los precios del petróleo podría marcar la decisión de tipos de septiembre, insinuando una subida de tipos en la próxima reunión. De hecho, los datos respaldan el caso para otra subida, ya que se espera que la inflación anual de la zona euro sea del 2.9% en julio de 2026, frente al 2.8% de junio, según una estimación preliminar de Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea.

Qué sigue en la agenda

La inflación ocupará el centro de atención en los próximos días, ya que EE.UU. publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio el miércoles. Se prevé que la inflación anual, medida por el IPC, se sitúe en el 3.4%, ligeramente por debajo del 3.5% registrado en junio. Ese mismo día, Alemania dará a conocer la lectura final del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de julio, mientras que EE.UU. publicará el Índice de Precios de Producción (IPP) de julio el jueves, que anteriormente se situó en el 5.5%. El viernes llegará la primera revisión del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre de la Eurozona, las ventas minoristas de EE.UU. y la estimación preliminar del Índice de Confianza del Consumidor de Michigan de julio.

Y, por supuesto, la atención seguirá centrada en los acontecimientos de Oriente Medio y en cómo reaccionan los precios del petróleo a los titulares.

Perspectiva técnica del EUR/USD:

El par EUR/USD adoptó un sesgo alcista, según las lecturas técnicas en el gráfico diario, aunque todavía enfrenta algunas barreras antes de confirmar un avance más pronunciado. El par se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, que avanza hasta 1.1453, pero sigue por debajo de la SMA de 100 días en 1.1569 y de la SMA de 200 días en 1.1629, ambas planas. El indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos apunta al norte en 62, mientras que el indicador Momentum también avanza por encima de su línea media, lo que sugiere una presión alcista persistente a pesar de que el par lucha por recuperar de forma decisiva sus medias móviles más pesadas por encima.

En el gráfico semanal, el EUR/USD cotiza justo por debajo de la SMA de 20 semanas en 1.1566, lo que limita el alza y mantiene el tono a corto plazo neutral. El par se mantiene por encima tanto de la SMA de 100 semanas en 1.1316 como de la SMA de 200 semanas en 1.1041, lo que sugiere un trasfondo de medio plazo en general constructivo, aunque el impulso a corto plazo se estanque. El indicador Momentum se mantiene por debajo de su línea media, mientras que el RSI ronda la línea de 50, lo que sugiere una falta de presión direccional clara y favorece por ahora la consolidación frente a la extensión de la tendencia.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 100 días en 1.1569, con una barrera más fuerte en la SMA de 200 días cerca de 1.1629, donde los vendedores podrían retomar el control si se pone a prueba. A la baja, el soporte inmediato lo ofrece la SMA de 20 días en 1.1453, y un cierre diario de nuevo por debajo de esta media de corto plazo insinuaría un debilitamiento del impulso alcista y abriría la puerta a un retroceso más profundo dentro del rango más amplio.

(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)