EUR/USD Pronóstico Semanal: El Dólar se mantiene firme pese al inminente estancamiento político en EE.UU.

El par EUR/USD terminó la primera semana de noviembre cotizando alrededor de 1.1140, después de pasar prácticamente un mes oscilando alrededor de 1.1200. Los titulares críticos quedaron parcialmente eclipsados por la incertidumbre persistente, con el par inclinado a la baja, pero todavía atrapado.

Elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos

El Dólar estadounidense (USD) se debilitó durante la primera mitad de la semana, ante la expectativa de una victoria demócrata en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos (EE.UU.). El Dólar cayó aún más a última hora del miércoles, cuando los mercados supieron que el Partido Republicano había sido aplastado, ya que los avances de los demócratas fueron mucho mayores que la mayoría de las previsiones.

Los demócratas se han hecho con el control del Congreso, ganando siete escaños en el Senado hasta alcanzar un total de 54 representantes, y 41 escaños en la Cámara de Representantes para hacerse con una mayoría de 253. Además, el partido del presidente Donald Trump perdió cinco gobernadores estatales frente a los demócratas.

La inflación derivada de la guerra en Oriente Medio fue lo que llevó a los estadounidenses a votar en contra del partido gobernante. A pesar de que múltiples indicadores macroeconómicos reflejan un desempeño económico superior a la media, los estadounidenses están descontentos con el coste de la vida.

El Gobierno de EE.UU. está ahora dividido, con un partido en la Casa Blanca y el otro en el Congreso. En términos generales, eso significa mercados más estables en medio de un estancamiento de la agenda del país, pero puede que esta vez no sea así. El presidente Trump reconoció la victoria de los demócratas y afirmó que está dispuesto a trabajar con el partido rival, pero también dijo que se convertiría en el "Sr. Veto".

La debilidad del Dólar estadounidense dura poco

La debilidad del USD no duró mucho. El Dólar se recuperó mientras las acciones se desplomaban el jueves, con las tecnológicas liderando la caída y eliminando millones de los mercados. La victoria demócrata en EE.UU. suscitó preocupaciones de que el partido se centrará en la regulación de la IA una vez que tome el control del Congreso. Los inversores se apresuraron a entrar en bonos, lo que se tradujo en una relajación de los rendimientos del Tesoro.

El Dólar estadounidense se recuperó aún más el viernes tras un optimista informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., que mostró que la economía estadounidense añadió 165.000 nuevos puestos de trabajo en octubre, mucho mejor que los 65.000 previstos. La Tasa de Desempleo se redujo al 4.1%, también mejor de lo esperado, mientras que la tasa de participación aumentó ligeramente, del 61.8% en septiembre al 61.9%.

El sólido informe de empleo reavivó las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) subirá los tipos de interés en diciembre, al tiempo que reafirmó la resiliencia económica de Estados Unidos.

Calma en Oriente Medio

El resultado de las elecciones de mitad de mandato también impulsó las esperanzas de que EE.UU. e Irán busquen una solución diplomática al conflicto del Golfo Pérsico, a pesar de las amenazas de Trump de lanzar ataques masivos después de las elecciones. Las tensiones se desescalaron aún más y los precios del petróleo se suavizaron tras las elecciones, aunque no lo suficiente como para disipar el fantasma de la inflación. Además, las decisiones de Trump son imposibles de predecir, lo que sigue siendo un factor importante que alimenta las preocupaciones.

Europa volverá a subir los tipos

Las cosas no pintan bien en el Viejo Continente: la inflación de la Eurozona subió a un máximo de tres años del 4% en octubre, impulsada por los costes de los alimentos y la energía, y se espera que siga aumentando en los próximos meses, reforzando los argumentos a favor de una subida de tipos en diciembre.

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, quien está prevista para dejar el cargo el 7 de febrero de 2027, habló públicamente el jueves y señaló que los riesgos de inflación persisten y que sigue siendo necesario aplicar herramientas para evitar que la inflación se descontrole, añadiendo que los datos entre ahora y diciembre ayudarán a determinar si es necesaria una subida. Sin embargo, en este momento, los mercados financieros están valorando aproximadamente en un 80% la probabilidad de que Lagarde y compañía opten por una subida de 25 puntos básicos (bps) en diciembre.

La atención  se centra en la inflación

La nueva semana comienza con la publicación por parte de Estados Unidos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre el martes, mientras que Alemania publicará la estimación final del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de octubre el miércoles.

Dadas las cifras europeas más altas de lo anticipado, no sería sorprendente que las presiones inflacionarias globales siguieran aumentando entre las principales economías. Si las cifras de Estados Unidos son superiores a lo previsto, los participantes del mercado podrían volver a apostar por subidas agresivas de las tasas de interés y, por tanto, dar al Dólar estadounidense un impulso adicional.

El viernes se publicará la segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) de la Eurozona correspondiente al tercer trimestre, mientras que Estados Unidos publicará el Índice de Precios de Producción (IPP) de octubre.

Además, varios funcionarios de la Fed y del BCE participarán en distintos eventos a lo largo de la semana. Los responsables de política monetaria estadounidenses podrían ofrecer algunas señales interesantes sobre las decisiones de política monetaria tras el cambio político en Estados Unidos.

Perspectiva técnica del EUR/USD:

El par EUR/USD termina la semana estable, pero en el extremo inferior de su rango reciente, lo que inclina el riesgo a la baja. Los participantes del mercado están observando ahora una posible prueba del umbral psicológico de 1.1000 y si este puede romperse antes de fin de año.

El gráfico diario muestra que el EUR/USD extiende su sesgo bajista. El precio al contado se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 1.1192 y continúa muy por debajo de la SMA de 100 días en 1.1415 y de la SMA de 200 días en 1.1541. Las medias móviles más largas están descendiendo lentamente, lo que refleja una mayor presión vendedora. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos han girado firmemente a la baja por debajo de sus líneas medias, con el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando 39, lo que refleja que los vendedores mantienen el control.

En el gráfico semanal, el EUR/USD también es claramente bajista y se desarrolla muy por debajo de las SMA de 20 y 100 semanas, mientras apenas se mantiene por encima de la SMA de 200 semanas en 1.1110. El indicador Momentum gana tracción a la baja por debajo de su línea media, mientras que el indicador RSI ronda y cae en territorio negativo, mostrando falta de fuerza, pero manteniendo el riesgo inclinado a la baja.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la SMA de 20 días cerca de 1.1192, seguida de la zona de precios de 1.1240. Nuevas ganancias expondrían la marca de 1.1300, donde probablemente reaparecerían los vendedores. A la baja, el soporte inmediato se ubica en la SMA de 200 semanas cerca de 1.1110, cuya ruptura abriría la puerta a una extensión de la tendencia bajista, inicialmente hacia 1.1000, donde probablemente se pondría a prueba la determinación de los bajistas.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)