El foco del martes estará en estos tres puntos clave

El foco del martes está en las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. El ambiente es cauteloso a medida que nos acercamos a la votación. Los mercados bursátiles europeos siguen teniendo ventaja sobre EE.UU., que continúa bajo presión. Las acciones estadounidenses cayeron al comienzo de noviembre y los mercados de futuros apuntan a una apertura modesta para el Nasdaq más tarde hoy. 

Estos son los tres eventos a seguir: 

1. La subida del precio del petróleo y las elecciones de mitad de mandato

La noticia de que EE.UU. atacó a Irán antes de las elecciones de mitad de mandato ha sacudido a los operadores. Los ataques, que fueron limitados, según los informes, alcanzaron el Estrecho de Ormuz, pero aparentemente no son una reanudación de las actividades militares. Esto ha frenado la caída del precio del petróleo del lunes y el Brent vuelve a situarse por encima de 106$ por barril y sube un 2% hasta ahora hoy. 

Los ataques contra Irán sugieren que la resolución de la crisis sigue estando lejos. Funcionarios iraníes han dicho que los esfuerzos diplomáticos continúan, pero la perspectiva de un acuerdo está muy lejos. Cualquiera que hubiera esperado que la prima estructural incorporada al precio del petróleo se redujera en las próximas semanas, y que el precio del petróleo pudiera caer por debajo de los 100$ por barril, se llevará una decepción. 

Estos titulares mantendrán elevado el precio del petróleo, y cualquier reanudación de los ataques después de las elecciones de mitad de mandato podría añadir presión alcista sobre un precio del petróleo ya elevado.

La evolución de las encuestas sigue sugiriendo que esta noche habrá una victoria aplastante para los demócratas, y que obtendrán el control de ambas cámaras del Congreso. En esencia, esto significa bloqueo político para EE.UU. durante los próximos dos años. Esto es una buena noticia para las acciones, que suelen repuntar en el año posterior a unas elecciones, pero también significa que cualquier intento de los demócratas de poner fin a la guerra y reducir la presión sobre el precio del petróleo podría ser vetado por el Presidente. 

La acción del precio en el mercado del petróleo en las últimas 24 horas sugiere que el precio del petróleo se mantendrá elevado a medio plazo. 

2. Todavía esperando una recuperación en  el comercio de la IA 

Después de un comienzo prometedor el lunes, las acciones vinculadas a la IA volvieron a flaquear y el Nasdaq cerró a la baja en el primer día de negociación de noviembre. Los inversores se muestran cautelosos a pesar de que los fundamentales económicos de EE.UU. siguen siendo sólidos. Por ejemplo, la encuesta manufacturera del ISM de octubre fue más fuerte de lo esperado, y la encuesta de servicios, prevista para publicarse más adelante esta semana, también se espera que se mantenga elevada. 

Sin embargo, la venta masiva en tecnología puede no haber terminado, y el sentimiento de los mercados sigue siendo frágil. Para que haya una recuperación de la IA, necesitamos ver un rebote en uno de los principales pilares del trade de IA: los semiconductores. El Índice de Semiconductores de Filadelfia se desplomó otro 3% el lunes. Los fabricantes de chips han sido la columna vertebral del rally de la IA, y mientras sigan cayendo es difícil ver que se produzca una recuperación más profunda en el trade de la IA. 

Esta noche tendremos una actualización sobre la demanda de chips cuando AMD presente resultados. El precio de las acciones de AMD cayó un 7% el lunes, pero está recuperando un 2% en la negociación previa a la apertura. Aunque se espera que AMD publique unos resultados sólidos del último trimestre y confirme que la demanda es robusta, esto puede no ser suficiente para frenar una nueva venta masiva. Está claro que los inversores están perdiendo la paciencia con la narrativa del capex en IA y están esperando el retorno. Fabricantes de chips como AMD han sido los principales beneficiarios del frenesí de capex de los hyperscalers. A medida que los inversores se alejan de esta narrativa, están en el punto de mira. 

Con los hyperscalers, en general, sin lograr convencer al mercado de que la infraestructura de IA merece la pena, el trade de la IA sigue tropezando, independientemente de la fuerte demanda de chips. 

Cabe señalar que los mercados están preparados para repuntar después de estas elecciones en EE.UU., sin embargo, esto puede no impulsar con fuerza el trade de la IA. En cambio, podría estimular a otros sectores del mercado.  El S&P 500 y el Dow han superado al Nasdaq en las últimas semanas y podrían seguir haciéndolo a medida que avancemos en noviembre. 

3. Apple

Se espera que Apple caiga el martes y actualmente cotiza con una baja de más del 3% en la negociación previa a la apertura. Apple publicó unos resultados sólidos, pero el mercado no está impresionado, aunque el precio de la acción ha recuperado parte de las pérdidas anteriores en la mañana del martes. Sus resultados confirmaron lo fuerte que es ahora mismo el ecosistema de Apple, sin embargo, la IA está empezando a afectar al resultado final de Apple. 

Los inversores están preocupados por Siri AI y por cómo Apple cobrará por esta función. A esto se suma que los chips de memoria están mermando las previsiones de Apple para los márgenes de beneficio, lo que desanima a los inversores en el entorno actual. 

Aunque se espera que los ingresos del trimestre actual sean extremadamente sólidos, el mercado se centra en las previsiones de márgenes más débiles y esto es lo que está condicionando la reacción del mercado el martes.

En general, podría ser una sesión tranquila el martes mientras esperamos los resultados de las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. Una vez que estas elecciones queden atrás, tendremos que ver si la fortaleza estacional y la euforia postelectoral pueden imponerse al frágil sentimiento de los inversores y al escepticismo sobre el trade de la IA.