Yuan chino: El PBoC defiende su narrativa sobre el yuan – Commerzbank

El equipo de divisas de Commerzbank destaca que el Banco Popular de China rechazó las afirmaciones de que el yuan está infravalorado, vinculando la fortaleza de las exportaciones a la competitividad industrial en lugar de a la manipulación de la moneda. El banco central comenzará a informar de las operaciones de divisas al FMI a partir de 2027, mientras que las reservas cayeron hasta los 3.40 billones de dólares. En el mercado de divisas, el USD/CNY cayó 30 pips hasta 6.70, mientras que el USD/CNH apenas varió y se situó en 6.70.

El documento de política rebate las afirmaciones de infravaloración

"El Banco Popular de China (PBoC) publicó un documento de política en el que rechazó las afirmaciones de que el yuan está infravalorado, argumentando que la fortaleza de las exportaciones de China refleja la competitividad industrial y no la manipulación de la moneda."

"La declaración se produjo cuando funcionarios de comercio de la UE iniciaron dos días de conversaciones con sus homólogos chinos, mientras Bruselas presenta cada vez más los desequilibrios comerciales bilaterales como una cuestión cambiaria. El documento del PBoC indica la intención de Pekín de moldear el relato antes de que cualquier exigencia formal de ajuste del tipo de cambio pueda cobrar fuerza."

"El PBoC argumentó que no existe una relación lineal entre el tipo de cambio y el saldo por cuenta corriente, y que los anteriores periodos de depreciación del yuan no aceleraron las ganancias de China en cuota de mercado de exportación. El banco central también anunció que China comenzará a informar de los datos de sus operaciones de divisas al FMI a partir de 2027, una concesión a los persistentes llamamientos a una mayor transparencia."

"La demanda de crédito sigue siendo débil y el impulso de política orientado a la inversión aún no ha generado una recuperación económica más amplia. Las reservas de divisas de China cayeron hasta los 3.40 billones de dólares a finales de septiembre (consenso de Bloomberg: 3.43 billones de dólares), frente a los 3.44 billones de dólares de finales de agosto, debido en parte a los efectos de valoración derivados de la debilidad de los precios del oro durante el mes."

"El alcance de la medida es modesto, pero su momento es significativo, ya que ofrece un gesto de buena voluntad a las instituciones multilaterales mientras se intensifican las tensiones comerciales bilaterales con Europa. Por separado, se intensifica el rechazo global más amplio al predominio de las exportaciones chinas, mientras Francia y Alemania presionan a la Comisión Europea para que adopte medidas de protección más firmes."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)