Rupia india: se prevé que la senda de endurecimiento del RBI sea gradual – Standard Chartered

Los estrategas de Standard Chartered Anubhuti Sahay y Saurav Anand esperan que el Banco de Reserva de la India (RBI) suba la tasa repo un total de 50 puntos básicos en el año fiscal 2027, repartidos entre octubre y diciembre de 2026, citando una actividad resiliente y unas actas de línea dura de la reunión de agosto del Comité de Política Monetaria (MPC). Destacan los riesgos al alza si la inflación sorprende al alza, pero aún esperan un ciclo de subidas moderado, enmarcando las medidas como una normalización de la política desde los niveles actuales.

Las subidas de la tasa repo se consideran una normalización

"Ahora pronosticamos subidas de la tasa repo de 50 puntos básicos (anteriormente: sin cambios), repartidas equitativamente entre octubre y diciembre de 2026, en un contexto de actividad económica resiliente y unas actas de línea dura de la reunión de agosto del Comité de Política Monetaria (MPC)."

"Dado que la mayoría de los miembros se mostró explícitamente abierta a un escenario de tasas más altas si las presiones inflacionarias se generalizan, ahora parece probable una subida anticipada."

"Lo más destacable es que el gobernador del RBI afirmó que, a medida que la inflación se normalice desde el 2% del año pasado hacia el 5% en el año fiscal 2027, podría ser necesario recalibrar la tasa repo desde el 5.25%."

"Vemos dos riesgos para nuestra previsión de subidas de la tasa repo de 50 puntos básicos. En primer lugar, si las presiones inflacionarias son más fuertes de lo esperado –por ejemplo, debido a la persistencia de las tensiones geopolíticas–, podríamos ver una o dos subidas adicionales. Actualmente, nuestra previsión del IPC para el año fiscal 2027 se sitúa en el 4.9%. En segundo lugar, el MPC podría comenzar a subir las tasas en diciembre en lugar de octubre. Sin embargo, esperar hasta diciembre podría hacer que su función de reacción pareciera retrasada, en nuestra opinión, ya que es probable que la lectura de inflación inmediatamente posterior a la reunión del MPC de octubre suba por encima del 5%. "

"En general, aunque esperamos subidas de tasas y vemos un riesgo al alza para el número de subidas si la inflación es más alta, esperamos que el ciclo actual de subidas siga siendo moderado."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Más información.)