Los expertos coinciden en que la Fed seguirá con el ajuste de su política monetaria incluso después de la reunión de septiembre
- El Dólar estadounidense cotiza al alza frente a sus pares de divisas antes del anuncio de política monetaria de la Fed.
- Se espera ampliamente que la Fed suba las tasas de interés el miércoles.
- Los expertos del mercado parecen estar de acuerdo en una nueva reevaluación de las expectativas sobre las tasas de interés de la Fed.
El Dólar estadounidense (USD) supera a sus principales pares de divisas el martes, después de que los sólidos rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (EE.UU.) impulsaran las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá el rumbo de endurecimiento monetario incluso después de subir las tasas de interés en la reunión de política monetaria del miércoles.
Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cotiza un 0.16% al alza, cerca de 99.62. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzaron máximos históricos del 5.04%, el nivel más alto observado en los últimos 19 años.
Precio del Dólar estadounidense Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas hoy. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | 0.12% | 0.33% | 0.12% | 0.14% | 0.25% | 0.08% | |
| EUR | -0.08% | 0.04% | 0.21% | 0.06% | 0.05% | 0.15% | -0.00% | |
| GBP | -0.12% | -0.04% | 0.17% | -0.02% | 0.01% | 0.09% | -0.04% | |
| JPY | -0.33% | -0.21% | -0.17% | -0.19% | -0.17% | -0.08% | -0.23% | |
| CAD | -0.12% | -0.06% | 0.02% | 0.19% | 0.02% | 0.12% | -0.04% | |
| AUD | -0.14% | -0.05% | -0.01% | 0.17% | -0.02% | 0.10% | -0.07% | |
| NZD | -0.25% | -0.15% | -0.09% | 0.08% | -0.12% | -0.10% | -0.14% | |
| CHF | -0.08% | 0.00% | 0.04% | 0.23% | 0.04% | 0.07% | 0.14% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de que la Fed suba las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) hasta el 3.75%-4.00% el miércoles son del 92.5%. La herramienta también muestra una probabilidad del 78.65% de que la Fed realice al menos dos subidas de las tasas de interés este año.
El miércoles, se espera ampliamente que la Fed suba las tasas de interés, ya que el informe del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos correspondiente a agosto mostró un crecimiento de la inflación mayor de lo esperado a nivel mayorista, mientras que el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mismo mes reveló señales de una inflación de los consumidores persistente.
Mientras tanto, los expertos de los mercados financieros han reevaluado las expectativas sobre las tasas de interés de la Fed a corto y medio plazo, anticipando más subidas este año y también en 2027 debido a las elevadas presiones inflacionistas.
Los estrategas de BNY dijeron: "Aunque esperamos una subida esta semana, y probablemente una más este año, creemos que el camino hacia unas tasas de interés oficiales aún más altas está plagado de posibles obstáculos para una política significativamente más restrictiva." En su opinión, "se materializarán los casi 100 pb de subidas (equivalentes a cuatro subidas del incremento estándar de 25 pb) que actualmente están descontados."
Los analistas de MUFG también observaron que la última reevaluación en el mercado de tasas estadounidenses se ha vuelto notablemente más agresiva, y que los inversores ahora anticipan una reversión significativa de la política de la Fed durante el próximo año. Señalan que "el mercado de tasas estadounidense ahora espera que la Fed realice casi 100 pb de subidas durante el próximo año, revirtiendo por completo los recortes de tasas del año pasado, que totalizaron 75 pb", lo que pone de relieve la rapidez con la que las expectativas han vuelto a inclinarse hacia un nuevo endurecimiento.
Del mismo modo, los analistas de Danske Bank señalan que la reciente reevaluación de la trayectoria de la política monetaria de la Fed les ha llevado a revisar ligeramente al alza sus expectativas sobre la tasa terminal. El banco ahora "mantiene nuestra previsión de incrementos de 25 pb tanto en las reuniones de diciembre como de marzo, llevando la tasa de los fondos federales al 4.25-4.50% hacia finales de 2027 (previamente: 4.00-4.25%)." Danske Bank destaca que este ajuste refleja una trayectoria ligeramente más agresiva de lo previsto anteriormente, aunque sigue contemplando un camino gradual para el endurecimiento de la política monetaria durante los próximos años.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Sagar Dua
FXStreet
Sagar Dua está asociado con los mercados financieros desde sus días de estudiante universitario. Además de realizar un posgrado en Comercio en 2014, comenzó su capacitación en mercados con análisis de gráficos.
