La Libra esterlina prolonga una racha de pérdidas mientras los rendimientos del Reino Unido siguen aumentando
- La Libra esterlina enfrenta una fuerte venta masiva ya que el aumento de los costos de endeudamiento para el gobierno del Reino Unido podría obligar a la administración a recortar el gasto público.
- Los sorprendentemente buenos datos de las NFP de EE.UU. han obligado a los operadores a reducir las expectativas moderadas en torno a la Fed.
- Los inversores esperan los datos de inflación del Reino Unido y EE.UU. para diciembre, que se publicarán el miércoles.
La Libra esterlina (GBP) extiende su racha de pérdidas frente a sus principales pares al inicio de la semana. La moneda británica sigue enfrentando presión de venta a medida que el aumento de los rendimientos de los bonos del Reino Unido (UK) a 30 años profundiza las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de la nación.
Los rendimientos de los bonos del Reino Unido a 30 años se disparan a cerca del 5,47%, el nivel más alto desde 1998. Los expertos del mercado ven el aumento de los rendimientos de los bonos como parcialmente impulsado por la incertidumbre sobre las políticas comerciales entrantes del presidente electo de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, quien asumirá la Casa Blanca el 20 de enero, y la fuerte dependencia del Reino Unido en la financiación extranjera para abordar la demanda de fondos para el gasto interno.
"Cuanto más depende un país de la financiación extranjera para la emisión de su deuda interna, más expuesto está al entorno global," dijo Deutsche Bank y agregó que desde la perspectiva de los flujos externos, el Reino Unido es uno de los "más vulnerables en el G10".
El aumento de los costos de endeudamiento del gobierno del Reino Unido ha puesto en peligro la decisión de la Canciller de Hacienda, Rachel Reeves, de financiar el gasto diario a través de los ingresos fiscales y recortar el gasto público. Sin embargo, el Ministro del Tesoro del Reino Unido, Darren Jones, aclaró en la Cámara de los Comunes el jueves que la decisión del gobierno de solo endeudarse para inversión era "innegociable".
De cara al futuro, el próximo desencadenante para la Libra esterlina serán los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido para diciembre, que se publicarán el miércoles. Los datos de inflación al consumidor influirán significativamente en la especulación del mercado sobre las perspectivas de la política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE). Actualmente, los futuros de tasas del Reino Unido muestran que los operadores reducen las apuestas moderadas del BoE y ven una reducción de tasas de interés de 44 puntos básicos (pb) este año frente a los 50 pb registrados la semana pasada.
Qué mueve el mercado hoy: La Libra esterlina rinde menos que el Dólar estadounidense, la inflación de Reino Unido y EE.UU. ocupa el centro de atención
- La Libra esterlina registra un nuevo mínimo anual cerca de 1.2100 frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes. El par GBP/USD se debilita a medida que el Dólar estadounidense se fortalece mientras los operadores reducen las apuestas moderadas de la Reserva Federal (Fed) este año tras la publicación de los sorprendentemente sólidos datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para diciembre.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, sube a un máximo de más de dos años por encima de 110.00. El informe de NFP de EE.UU. mostró que la demanda laboral se mantuvo fuerte y la tasa de desempleo se desaceleró, aliviando los temores de una desaceleración en el mercado laboral, lo que obligó a los responsables de la Fed a pivotar hacia un ciclo de flexibilización de la política con un ritmo mayor de lo habitual de 50 puntos básicos (pb) en septiembre.
- Los analistas de Macquarie esperan que la Fed recorte las tasas de endeudamiento solo una vez este año, con el ciclo actual de tasas de interés tocando fondo en el rango de 4.00%-4.25%.
- Esta semana, los inversores se centrarán en los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) y del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para diciembre, que se publicarán el martes y el miércoles, respectivamente. Los signos de datos de inflación persistente pesarían aún más sobre las apuestas moderadas de la Fed.
Análisis Técnico: La Libra esterlina ve soporte cerca de 1.2100 en medio de un fuerte impulso bajista
La Libra esterlina renueva su mínimo de más de un año cerca de 1.2120 frente al Dólar estadounidense en la sesión europea del lunes. La presión de venta en el par GBP/USD se desencadenó después de que el par rompiera por debajo del mínimo del 2 de enero de 1.2350.
La media móvil exponencial (EMA) de 20 días en declive vertical cerca de 1.2450 sugiere que la tendencia a corto plazo es extremadamente bajista.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días cae a cerca de 26.70, el nivel más bajo desde octubre de 2023. Este escenario sugiere un fuerte impulso bajista. Sin embargo, no se puede descartar una ligera recuperación ya que el oscilador de momentum está en territorio de sobreventa.
Mirando hacia abajo, se espera que el par encuentre soporte cerca del mínimo de octubre de 2023 de 1.2050. Al alza, la EMA de 20 días actuará como resistencia clave.
Rendimientos de bonos del estado de Reino Unido FAQs
Los rendimientos de los bonos del estado británicos miden la rentabilidad anual que puede esperar un inversor de sus bonos o Gilts. Al igual que otros bonos, los Gilts pagan intereses a sus tenedores a intervalos regulares, el "cupón", seguido del valor total del bono al vencimiento. El cupón es fijo, pero el rendimiento varía, ya que tiene en cuenta los cambios en el precio del bono. Por ejemplo, un Gilt con un valor de 100 libras esterlinas podría tener un cupón del 5,0%. Si el precio del Gilt cayera a 98 libras, el cupón seguiría siendo del 5,0%, pero el rendimiento del Gilt aumentaría al 5,102% para reflejar la caída del precio.
Muchos factores influyen en los rendimientos de los bonos del estado, pero los principales son los tipos de interés, la solidez de la economía británica, la liquidez del mercado de bonos y el valor de la Libra esterlina. El aumento de la inflación generalmente debilitará los precios de los bonos del estado y conducirá a mayores rendimientos de los mismos porque los bonos son inversiones a largo plazo susceptibles a la inflación, que erosiona su valor. Los tipos de interés más altos afectan los rendimientos de los bonos del estado existentes porque los nuevos bonos del estado tendrán un cupón más alto y atractivo. La liquidez puede ser un riesgo cuando hay una falta de compradores o vendedores debido al pánico o la preferencia por activos más riesgosos.
Probablemente el factor más importante que influye en el nivel de los rendimientos de los bonos del estado son los tipos de interés, que fija el Banco de Inglaterra para garantizar la estabilidad de los precios. Unos tipos de interés más altos aumentarán los rendimientos y reducirán el precio de los bonos, porque los nuevos bonos del estado emitidos tendrán un cupón más alto y más atractivo, lo que reducirá la demanda de los bonos más antiguos, que experimentarán una correspondiente caída de precio.
La inflación es un factor clave que afecta los rendimientos de los títulos de deuda pública, ya que afecta el valor del capital que recibe el tenedor al final del plazo, así como el valor relativo de los reembolsos. Una mayor inflación deteriora el valor de los títulos de deuda pública con el tiempo, lo que se refleja en un mayor rendimiento (menor precio). Lo opuesto ocurre con una menor inflación. En casos excepcionales de deflación, un título de deuda pública puede subir de precio, lo que se representa por un rendimiento negativo.
Los tenedores extranjeros de Gilts están expuestos al riesgo cambiario, ya que los Gilts están denominados en libras esterlinas. Si la moneda se fortalece, los inversores obtendrán un mayor rendimiento y viceversa si se debilita. Además, los rendimientos de los Gilts están altamente correlacionados con la Libra esterlina. Esto se debe a que los rendimientos son un reflejo de las tasas de interés y las expectativas de tasas de interés, un factor clave de la Libra esterlina. Las tasas de interés más altas aumentan el cupón de los Gilts recién emitidos, atrayendo a más inversores globales. Dado que están cotizados en Libras esterlinas, esto aumenta la demanda de libras.
Autor
Sagar Dua
FXStreet
Sagar Dua está asociado con los mercados financieros desde sus días de estudiante universitario. Además de realizar un posgrado en Comercio en 2014, comenzó su capacitación en mercados con análisis de gráficos.
