El Índice del Dólar retrocede desde máximos, regresa a 101.30 antes de la Fed
- El Dólar estadounidense pierde algo de impulso alcista y retrocede hacia los mínimos diarios.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. amplían la caída hasta mínimos de varios días a lo largo de la curva.
- La Fed inicia su reunión de dos días y se espera que mantenga los tipos sin cambios.
El Dólar, medido por el Índice del Dólar estadounidense (DXY), abandona la zona de máximos mensuales y retrocede hacia la zona de 101.30 en el martes de giro.
Sigue en pie una prueba de los máximos del año hasta la fecha
La corrección del Dólar estadounidense llega tras tres avances diarios consecutivos y parece haberse topado con un hueso duro de roer en la banda de 101.60-101.70, una región cercana a sus máximos anuales en torno a 101.80 registrados a finales de junio. A pesar del retroceso diario, el índice sigue cotizando muy por encima de su SMA de 200 días clave, manteniendo intacta la perspectiva constructiva a corto plazo y permitiendo avances adicionales más adelante.
Petróleo, rendimientos e inflación
El enfriamiento de las tensiones en Oriente Medio ha estado colaborando con el fuerte retroceso de los precios del petróleo crudo. Dicho esto, los precios del barril del referente estadounidense del petróleo crudo ligero dulce (WTI) han retrocedido por tercer día consecutivo, perforando la marca clave de 80.00$ y tocando nuevos mínimos de dos semanas.
Del mismo modo, los temores de inflación parecen haberse reducido un poco, lo que motiva a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a ampliar su movimiento correctivo a lo largo de todo el espectro, justo cuando los participantes del mercado siguen evaluando la posible senda de tipos de la Fed antes del evento del FOMC del miércoles.
Sobre este último, se espera ampliamente que el banco central vuelva a mantener su postura sin cambios, dejando intacto su rango objetivo de los Fed Funds (FFTR) en 3.25%-3.75%. Mientras tanto, se espera que la inflación estadounidense acapare toda la atención de las preguntas de los medios, especialmente a la luz de los datos del IPC de junio, más débiles de lo esperado, y del actual enfriamiento de la efervescencia geopolítica y su impacto en los precios al consumo de cara al futuro.
De vuelta en EE.UU., los decepcionantes datos del indicador de Confianza del Consumidor del Conference Board acompañan el movimiento a la baja del billete verde. Lo siguiente en el calendario es la publicación semanal de la API sobre los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. antes de los datos oficiales del miércoles de la EIA.
Visión técnica
En el gráfico diario, el Índice del Dólar estadounidense cotiza en 101.29. El sesgo a corto plazo es alcista, con el precio manteniéndose por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días, que se agrupan aproximadamente entre 99.1 y 100.3 y refuerzan una tendencia alcista subyacente. El impulso sigue siendo constructivo, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos en 57.18 se mantiene cómodamente por encima de la línea media, mientras que el Índice Direccional Medio en torno a 25.64 sugiere una tendencia modesta pero aún activa, en lugar de un movimiento agotado.
A la alza, la resistencia inicial viene dada por el reciente techo horizontal en 101.98, donde un cierre diario por encima abriría el camino a nuevas ganancias. A la baja, el soporte inmediato se sitúa en 100.64 y luego en 100.39, con un retroceso más profundo apuntando al área de 99.50 antes de la SMA de 55 días cerca de 100.30 y la SMA de 100 días en torno a 99.72; una ruptura por debajo de estas medias móviles expondría los soportes estructurales más distantes en 97.62 y la zona media de 95.00.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
