Euro: La credibilidad del BCE podría ofrecer soporte frente al Dólar – DBS

Philip Wee, de DBS Group Research, sostiene que el Euro tiene una ligera ventaja sobre el Dólar esta semana, ya que las recientes subidas del Banco Central Europeo y su enfoque en la inflación ponen de relieve su credibilidad institucional. En contraste, la postura de la Reserva Federal está nublada por las presiones políticas y la falta de orientación futura, lo que deja al EUR/USD sensible a cualquier decepción de la Fed en materia de tasas y rendimientos.

La credibilidad del BCE respalda al Euro

"El EUR tiene una ligera ventaja sobre el USD esta semana. La reunión del Consejo de Gobierno de la semana pasada reforzó la disposición del Banco Central Europeo a aplicar la política monetaria necesaria para devolver la inflación al objetivo. A pesar de dos subidas en junio y septiembre, el argumento favorable al EUR tiene menos que ver con la línea dura del BCE que con su credibilidad institucional."

"Ante el resurgimiento de los precios del petróleo, el BCE ha priorizado la inflación por encima del objetivo frente a los riesgos para una economía resistente de la Eurozona. Las preocupaciones fiscales persisten en Francia e Italia, pero el BCE parece estar menos limitado por las consideraciones políticas internas."

"El contraste con la Fed se está volviendo difícil de ignorar. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, también ha destacado la necesidad de restablecer la estabilidad de precios, pero su rechazo a la orientación futura ha dejado a los mercados con menos claridad sobre la función de reacción de la Fed."

"Por lo tanto, una Fed de línea dura ya no es inequívocamente positiva para el USD."

"Con una subida de tasas de EE.UU. ahora ampliamente descontada, una pausa de la Fed obligaría a una reevaluación potencialmente brusca, arrastrando al USD a la baja."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)