El Yen japonés se fortalece ante las apuestas de subida de tasas del BoJ y el debilitamiento del Dólar
- El Yen japonés gana terreno antes de la subida de tasas de 25 puntos básicos del BoJ prevista para el viernes.
- Los funcionarios japoneses hacen hincapié en la estabilidad económica, el control presupuestario y el logro de un objetivo de inflación sostenible del 2%.
- El Dólar estadounidense se debilita pese a que la Reserva Federal subió las tasas en 25 puntos básicos para contener la inflación persistente.
El USD/JPY se deprecia tras tres días de ganancias y cotiza en torno a 155.80 durante la sesión europea del jueves. El par pierde terreno mientras el Yen japonés (JPY) avanza ante las expectativas del mercado de una subida de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón (BoJ) el viernes.
Los funcionarios japoneses ofrecieron comentarios cautelosos el jueves. El ministro de Economía, Minoru Kiuchi, declaró que el Gobierno pretende equilibrar la fortaleza económica con la sostenibilidad fiscal, aunque declinó comentar directamente sobre las tasas de interés. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, señaló que los funcionarios revisarán las solicitudes presupuestarias y gestionarán la emisión de deuda para mantener la credibilidad del mercado, al tiempo que expresó su expectativa de que el banco central oriente adecuadamente la política para lograr un objetivo de inflación estable del 2%.
Mientras tanto, el par USD/JPY afronta una presión bajista, ya que el Dólar estadounidense (USD) mantiene sus pérdidas pese a la posibilidad de un mayor endurecimiento de la política de la Reserva Federal. La Fed subió recientemente la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos, hasta un rango objetivo del 3.75% al 4.00%, lo que supone su primera subida de tasas en tres años y está en línea con las expectativas del mercado. Los responsables políticos también señalaron que aún es posible otra subida antes de que termine el año.
Al explicar la medida, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, declaró que la decisión estuvo impulsada por una inflación demasiado elevada durante demasiado tiempo, y describió la acción como un paso prudente y responsable para contener las presiones sobre los precios, manteniendo sobre la mesa futuras subidas. Tras estos comentarios, los mercados monetarios descontaron una probabilidad aproximada del 51% de otra subida de tasas de la Fed en la reunión de octubre, según la herramienta FedWatch de CME.
Los puntos de la Fed señalan una trayectoria cautelosa para las tasas y la inflación subyacente
Los analistas de MUFG advierten contra interpretar en exceso las últimas proyecciones de la Fed, argumentando que "posiblemente no deberíamos dar demasiada importancia a los niveles medianos de los puntos y esos niveles podrían, y muy probablemente cambiarán, a medida que los acontecimientos se desarrollen en el futuro." Destacan que el "punto mediano del 4.125% para 2026 y 2027 apunta a otra subida y luego a ningún recorte hasta 2028", cuando el punto mediano "baja apenas 25 puntos básicos y luego otros 25 puntos básicos en 2029 hasta el 3.625%." MUFG caracteriza esto como "una eliminación muy cautelosa de las dos subidas previstas para este año" y señala que "ciertamente implica que una reducción más rápida del IPC subyacente requerirá más de una subida adicional."
Análisis Técnico: El USD/JPY se mantiene por encima de 155.50 cerca de la EMA de nueve días
En el gráfico diario, el USD/JPY cotiza en 155.80, manteniendo una tendencia bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días. Sin embargo, el precio se está estabilizando por encima de la EMA de nueve días, lo que sugiere cierta consolidación a corto plazo en lugar de una ruptura inmediata. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días en 43.69 se mantiene en territorio neutral, lo que sugiere que la presión bajista persiste, pero sin condiciones de sobreventa, mientras que el Índice de Sentimiento de la Fed de FXS alrededor de 151.79 proporciona un trasfondo de apoyo que aún no se ha traducido en una recuperación alcista de la tendencia a largo plazo.
Al alza, la EMA de 50 días en 158.17 es la primera resistencia significativa, y el tono bajista general probablemente permanecería intacto mientras el USD/JPY cotice por debajo de esta barrera. A la baja, el soporte inicial se encuentra en la EMA de nueve días cerca de 155.45, mientras que el pivote de precios reciente en 155.80 actúa como un suelo frágil; un movimiento sostenido por debajo de estos niveles expondría el ancla del sentimiento alrededor de 151.79 como la siguiente zona de soporte, abriendo espacio para un tramo correctivo más profundo.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
