El Oro recupera 4.500$ a pesar del rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro y del Dólar estadounidense
- El metal brillante se recupera de su mínimo intradía y vuelve a subir por encima de la marca de 4.500$.
- El Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro se recuperan tras la fuerte caída del miércoles.
- El XAU/USD lucha cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.512$.
El Oro (XAU/USD) recorta sus pérdidas intradía anteriores durante las horas de negociación americanas del jueves y vuelve a subir por encima de la marca de 4.500$, incluso cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense rebotan y el Dólar estadounidense (USD) se estabiliza tras el fuerte retroceso del día anterior. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.522$, recuperándose desde un mínimo intradía de 4.456$.
El metal precioso subió más de un 4% el miércoles después de que el Departamento del Tesoro de EE.UU. anunciara que aumentaría sus recompras de apoyo a la liquidez para los valores públicos de vencimiento más largo. En reacción, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años cayó alrededor de 9 puntos básicos (pb) hasta el 5.18%, mientras que el rendimiento de referencia a 10 años bajó unos 5 pb hasta el 4.63%.
La medida del Tesoro ofreció cierto alivio al mercado de bonos después de que el rendimiento a 30 años superara el 5.30% a principios de esta semana, su nivel más alto desde 2007. Sin embargo, tanto el rendimiento a 10 años como el de 30 años suben alrededor de 6 puntos básicos el jueves. Las recompras pueden aliviar la presión a corto plazo, pero no abordan los grandes déficits fiscales, la elevada emisión de deuda ni los persistentes riesgos de inflación, advierten los analistas.
Estas preocupaciones limitan la caída del Oro al respaldar la demanda del metal como cobertura frente al aumento de la deuda pública y la incertidumbre fiscal. El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el jueves que la recompra de bonos podría superar los 4.000 millones de dólares.
El Oro también sigue siendo sensible a las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Según TD Securities, los analistas destacan que "la señal de que el Tesoro busca respaldar el tramo largo, junto con una Fed dispuesta a pasar por alto los precios más altos de la energía, debería ser suficiente para respaldar al metal amarillo a corto plazo."
Sin embargo, advierten que el próximo avance significativo podría tardar en materializarse, señalando que "con el mercado todavía descontando subidas para 2027, es poco probable que la próxima subida del Oro se materialice antes de que el mercado en general esté más convencido de que la Fed sigue en pausa."
Según la herramienta CME FedWatch Tool, los mercados descuentan una probabilidad del 65% de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en septiembre, frente al 35% de hace un mes.
La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo el jueves que "el aumento de los rendimientos de los bonos no da una señal para la política" y que la política de la Fed "está en un buen lugar." Añadió que "los rendimientos a corto plazo muestran que los mercados entienden la función de reacción de la Fed," al tiempo que subrayó que el banco central "realmente tiene que centrarse en alcanzar su objetivo de inflación."
En el frente de los datos, las cifras semanales del mercado laboral estadounidense ofrecen cierto soporte al Dólar. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo cayeron a 206.000, por debajo de las expectativas del mercado de 210.000 y de la lectura previa de 212.000 (revisada desde 209.000). El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 98.80, recuperándose desde un mínimo intradía de 98.56, su nivel más débil desde el 14 de mayo.
Análisis técnico: El XAU/USD lucha contra la SMA de 200 días
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo alcista a corto plazo, ya que los precios se mantienen por encima de las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días en 4.164$ y 4.380$, respectivamente. El metal ahora fluctúa cerca de la SMA de 200 días en 4.512$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 65, mientras que el histograma de la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) sigue en positivo, apuntando a un sólido impulso alcista.
Un cierre diario por encima de la SMA de 200 días podría abrir la puerta hacia la resistencia horizontal en 4.650$. A la baja, la SMA de 100 días en 4.380$ ofrece el soporte inicial, seguida por la SMA de 50 días en 4.164$ y la marca psicológica de 4.000$.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
