El Oro gana algo de impulso positivo mientras los alcistas del Dólar se vuelven cautelosos antes de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés
- El Oro invierte una modesta caída de la sesión asiática del miércoles mientras los alcistas del Dólar estadounidense hacen una pausa.
- Las apuestas a una subida de tasas de la Fed, el repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses y los riesgos geopolíticos deberían limitar las pérdidas más profundas del Dólar.
- Cualquier apreciación significativa del Oro parece limitada antes de la decisión clave sobre las tasas del FOMC.
El Oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores de caídas cerca de la región de 4.275$ durante la sesión asiática del miércoles, aunque el potencial alcista parece limitado. El Dólar estadounidense (USD) se toma una pausa después de tocar un máximo de dos semanas y ofrece cierto soporte a la materia prima. Sin embargo, los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones direccionales agresivas de cara al acontecimiento clave del banco central.
Está previsto que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. anuncie su decisión más tarde hoy y se espera ampliamente que suba las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs) al término de su reunión del 15–16 de septiembre. Mientras tanto, la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas de la Fed, que incluyen el llamado gráfico de puntos. Además, los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión serán examinados en busca de pistas sobre la futura senda de política monetaria. Las perspectivas, a su vez, desempeñarán un papel clave a la hora de influir en la dinámica de los precios del Dólar a corto plazo y proporcionarán un nuevo impulso direccional al Oro sin rendimiento.
Mientras tanto, los riesgos de inflación impulsados por la energía apuntalan las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed. De hecho, los precios del petróleo crudo se dispararon el martes hasta alcanzar un nuevo máximo desde el 20 de mayo, en medio de la creciente preocupación por las interrupciones del suministro en Oriente Medio. A esto se sumó un aumento del endeudamiento público y empresarial, que provocó una prolongada venta masiva de bonos a escala mundial y llevó el rendimiento del bono de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años por encima del umbral del 5% por primera vez desde 2023 y hasta su nivel más alto desde 2007. Además, la escalada de las tensiones en Oriente Medio debería seguir apuntalando al Dólar estadounidense como activo refugio, lo que podría limitar el precio del Oro.
En los últimos acontecimientos, Arabia Saudí emitió alertas de seguridad sobre una serie de territorios —incluidas la ciudad santa de La Meca y la segunda ciudad más grande, Yeda— tras una semana de ataques de los hutíes alineados con Irán en Yemen. La coalición liderada por Arabia Saudí ha prometido responder «con firmeza» a los ataques con misiles y drones del grupo hutí, aumentando el riesgo de una mayor escalada del conflicto regional. Además, el Mando Central de Estados Unidos declaró que ha redirigido 103 buques comerciales como parte de su bloqueo del comercio marítimo iraní a través del estrecho de Ormuz, respaldando los precios del petróleo y favoreciendo a los alcistas del Dólar.
XAU/USD Gráfico Diario
Análisis Técnico
El metal precioso ha mostrado cierta resiliencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días y ahora cotiza justo por encima del nivel de retroceso del 50% del repunte de julio-agosto. Dicho esto, los osciladores de momentum se han debilitado, con la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) en territorio negativo y el índice de fuerza relativa (RSI) rondando justo por debajo de la línea de 50. Esto, a su vez, sugiere que el impulso alcista se está moderando, incluso mientras el Oro se mantiene por encima de una media móvil clave.
Por lo tanto, cualquier movimiento adicional al alza podría encontrar una resistencia inicial en el retroceso de Fibonacci del 38.2% cerca de 4.413$, seguido de un obstáculo más fuerte en el retroceso del 23.6% alrededor de 4.520$, donde podría reaparecer la oferta previa. A la baja, el soporte inmediato se alinea primero con el retroceso del 50.0% cerca de 4.326$, reforzado por la SMA de 50 días en torno a 4.280$. Una ruptura por debajo de esta última expondría el retroceso del 61.8% cerca de 4.240$ y soportes de retroceso más profundos en aproximadamente 4.116$ y 3.959$.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Saber más.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
