El Oro amplía su frágil recuperación desde mínimos de varias semanas mientras la caída de los rendimientos de los bonos pesa sobre el Dólar
- El Oro gana cierta tracción positiva el jueves mientras el USD se toma un respiro.
- La Fed de línea dura y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses podrían ayudar a limitar las pérdidas más profundas del USD.
- Los riesgos geopolíticos favorecen aún más a los alcistas del USD, lo que debería limitar el alza del lingote.
El Oro (XAU/USD) amplía su subida intradía durante la primera mitad de la sesión europea del jueves y se recupera aún más desde el mínimo de casi seis semanas, alcanzado el día anterior. Un modesto retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense provoca cierta recogida de beneficios en torno al Dólar estadounidense (USD), lo que, a su vez, ofrece soporte al metal. Sin embargo, las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal (Fed), junto con la escalada de las tensiones en Oriente Medio, deberían limitar las pérdidas más profundas del Dólar estadounidense, considerado un refugio seguro, y limitar el lingote, que no ofrece rendimiento.
El banco central estadounidense votó por unanimidad a favor de subir las tasas de interés por primera vez desde 2023 al término de la reunión de política monetaria de septiembre del miércoles. La decisión estuvo en línea con el consenso general y vino acompañada de unas perspectivas más de línea dura. De hecho, el llamado gráfico de puntos reveló que los funcionarios de la Fed esperan un aumento más de las tasas de interés este año. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, afirmó que la decisión estuvo motivada por el fortalecimiento de la economía estadounidense, la falta de mejora en las tendencias de inflación del verano y la geopolítica.
Warsh añadió que la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo, al tiempo que subrayó la importancia de estabilizar los precios al consumo para hacer crecer la economía estadounidense. Además, los riesgos inflacionarios derivados de los precios persistentemente elevados de la energía apuntalan las perspectivas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed y siguen dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses. De hecho, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años se mantiene cerca de la marca psicológica del 5.0% y de su nivel más alto desde abril de 2007. Esto, junto con la escalada de las tensiones en Oriente Medio, podría apuntalar al USD de refugio seguro.
En los últimos acontecimientos, los rebeldes hutíes respaldados por Irán afirmaron que aviones saudíes han llevado a cabo más de 450 ataques aéreos en todo Yemen durante la última semana y aseguraron que derribaron un avión de combate saudí F-15 sobre la provincia de Marib. Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó que Irán quiere alcanzar un acuerdo y que la guerra podría estar acercándose a su fin. No obstante, la intensificación de los combates entre el grupo hutí y Arabia Saudí mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico, dando soporte a los precios del petróleo. Esto favorece a los alcistas del USD, lo que justifica la cautela antes de posicionarse para nuevas ganancias en el par XAU/USD.
XAU/USD Gráfico Diario
Análisis Técnico
El metal precioso mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la confluencia de 4.315$-4.320$, que comprende el retroceso del 50% del movimiento alcista de junio-agosto y la media móvil simple (SMA) de 100 días. Dicha zona debería actuar como un punto de inflexión clave, por encima del cual el par XAU/USD podría subir hasta el nivel del 38.2% cerca de 4.404$ y el retroceso del 23.6% en 4.513$, camino a la zona más amplia de máximos del ciclo en 4.690$.
A la baja, el soporte inmediato se sitúa en el retroceso de Fibonacci del 61.8% en 4.226$, seguido por el nivel más profundo del 78.6% en 4.100$ y el soporte estructural alrededor del mínimo anterior del movimiento cerca de 3.940,20$. Mientras tanto, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) permanece en territorio negativo, con la línea por debajo de su línea de señal y un histograma bajista en contracción. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa alrededor de 44, lo que sugiere una disminución del impulso bajista, pero sin desafiar todavía el tono correctivo predominante.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
