El Oro cae por debajo de los 4.000$ a medida que el aumento de los precios del petróleo refuerza las expectativas de subidas de tipos de interés de la Fed

El precio del Oro (XAU/USD) cae hasta cerca de los 3.995$ durante los primeros compases de la sesión asiática del lunes. El metal precioso sigue sometido a cierta presión vendedora cerca de sus niveles más bajos desde julio, ya que los elevados precios de la energía reforzaron las preocupaciones sobre la inflación antes de la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

El precio del petróleo crudo WTI alcanzó un máximo de más de cinco meses después de que los ataques hutíes en Arabia Saudí avivaran la preocupación por nuevas interrupciones en el suministro de energía.

La incertidumbre en Oriente Medio sigue siendo elevada, ya que el presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó durante el fin de semana que "se acerca el momento de tomar una decisión" sobre si llegará a un acuerdo con Teherán o reanudará los ataques, mientras las amenazas iraníes y hutíes contra los estadounidenses en Oriente Medio siguen aumentando.

"El Oro se está viendo lastrado por las preocupaciones en torno a los precios del petróleo, las tasas y las perspectivas de la Fed", afirmó Ryan McKay, estratega sénior de materias primas de TD Securities. "En el margen, los flujos también han sido negativos, y las fuertes ventas de CTA esta semana han aumentado la presión."

Aunque los operadores ven una pequeña posibilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la próxima semana, los mayores precios del petróleo también han impulsado las apuestas por otra subida en diciembre. Las tasas de interés más altas suelen lastrar al Oro, ya que el metal precioso no paga intereses, lo que hace que los activos que generan rendimiento resulten relativamente más atractivos.

Los mercados están valorando ahora en un 79.4% la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME, con un 90.6% de probabilidades de que el banco central estadounidense mantenga las tasas sin cambios en su próxima reunión de este mes.

El Oro cae mientras el repunte del petróleo reaviva los temores a un endurecimiento de la Fed

Los estrategas de OCBC informan de que el Oro "volvió a sufrir presión vendedora durante la noche y cayó más de un 2.5%," incluso cuando los mercados generales se vieron sacudidos por una venta masiva mundial de valores tecnológicos. Señalan que "el fuerte repunte del Brent en medio de las renovadas preocupaciones sobre el suministro en Oriente Medio aumentó los temores inflacionistas y las expectativas de que la Fed pueda necesitar mantener las tasas en niveles restrictivos durante más tiempo," agravando los obstáculos para el metal. Lo que OCBC considera especialmente notable es que "el Oro siguió debilitándose incluso cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron con fuerza," lo que pone de relieve que "ni los menores rendimientos ni el aumento de la incertidumbre geopolítica han sido suficientes para respaldar al Oro, lo que sugiere que el sentimiento a corto plazo sigue siendo frágil."

En este contexto, el banco afirma que "seguimos siendo cautelosos a corto plazo, especialmente porque el Oro ha tenido dificultades para reaccionar positivamente al reciente descenso de los rendimientos." De cara al futuro, OCBC sostiene que "un alivio de los precios del petróleo y un nuevo descenso de los rendimientos reales podrían ayudar al Oro a estabilizarse," pero subraya que "querríamos ver una mejor reacción del precio antes de adoptar una postura más constructiva a corto plazo."

Warsh señala el repunte de la inversión y los riesgos de la IA mientras la Fed mantiene abiertas sus opciones

Los comentarios del presidente de la Fed, Warsh, obtienen una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, modestamente por debajo del promedio histórico de 6.1/10, lo que apunta a un tono ligeramente menos impactante en relación con la línea de base establecida, pese a un mensaje de política monetaria ampliamente estable. La admisión de estar «excesivamente marcado» por la Crisis Financiera Global, junto con el énfasis en un repunte de la inversión impulsado por «buenas políticas» y la cautela sobre el impacto incierto de la IA en el empleo, subraya una postura consciente de los riesgos que equilibra el optimismo sobre el crecimiento estructural con la sensibilidad ante los riesgos extremos a la baja. La negativa de Warsh a anticipar las reuniones de octubre y diciembre mantiene la trayectoria de la política monetaria deliberadamente opaca, limitando el reajuste inmediato de las expectativas sobre el Dólar.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no registró cambios, con un movimiento de 0.00 puntos hasta un nivel aún elevado de 127.51, señalando que el discurso dejó la postura percibida de la política monetaria firmemente en territorio de línea dura. La lectura estable del índice, junto con una puntuación ligeramente más débil del FXS Speechtracker, sugiere que los mercados no perciben ningún cambio significativo en la función de reacción de la Fed, con el Dólar respaldado por la elevada convicción en la estabilidad de precios y la vigilancia sobre los riesgos para la estabilidad financiera.

Análisis técnico: el Oro mantiene una perspectiva negativa por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado permanece limitado por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger de 20 días. El precio también cotiza por debajo de la banda inferior de Bollinger, lo que subraya la presión bajista tras la reciente ruptura del sobre, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), en 34.13, se mantiene justo por encima del territorio de sobreventa, lo que sugiere que el impulso vendedor sigue dominando, aunque acercándose a condiciones extremas.

Al alza, la resistencia inicial aparece en la banda inferior de Bollinger, alrededor de 4.015$, seguida por la SMA de Bollinger de 20 días en 4.130$. Por encima de ese nivel, la SMA de 100 días en 4.220$ y la banda superior de Bollinger en 4.240$ forman una zona de oferta más amplia que el precio tendría que recuperar para aliviar el tono bajista actual y abrir el camino hacia una recuperación más sostenida.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)