El Índice del Dólar no puede repuntar con Washington sobre la mesa
- El DXY cotiza cerca de 99.50, un mínimo de la sesión justo por encima de 99.25 rompiendo el rango de agosto.
- El Euro en un máximo de dos meses, la Libra cerca de máximos de tres meses, el Oro con demanda.
- El índice manufacturero Empire State registra 20.6 frente a 11, un máximo de cuatro años.
El Índice del Dólar cotiza cerca de 99.50, aproximadamente una décima de punto porcentual a la baja, después de haber abierto directamente sobre su media móvil exponencial (EMA) de 200 días y haber fracasado allí en los primeros minutos, con un mínimo de la sesión justo por encima de 99.25 sacando del rango de agosto. Ese es el panorama del día en que expira sin que se haya acordado nada para sustituirlo un marco de 60 días destinado a poner fin a la guerra por el Estrecho de Ormuz, lo cual no es cómo se supone que debe comportarse una divisa refugio en una fecha límite.
La demanda de refugio se fue a otro lado
Un alto funcionario iraní dijo a Reuters que el país podría pasar de una política defensiva a una ofensiva si fracasa la diplomacia, intensificando tanto en el Estrecho como en toda la región, y tres embarcaciones cruzaron el paso el domingo frente a una media de cinco días de 12 y aproximadamente 130 al día antes de la guerra. El petróleo crudo se fortaleció con los titulares, con el West Texas Intermediate (WTI) cerca de la zona de 83.00$ y el Brent por encima de la zona de 88.00$.
Sobre el papel, esto debería beneficiar al Dólar por partida doble. El flujo hacia refugio es la pata obvia y la pata de los términos de intercambio es la más fuerte, porque Estados Unidos exporta energía neta mientras la zona euro importa los barriles que pasan por ese cuello de botella. Sin embargo, el Euro cotiza en un máximo de dos meses, la Libra se sitúa cerca de máximos de tres meses y el Oro tiene demanda, lo que es la firma de un mercado que ha dejado de comprar seguridad y ha empezado a vender una divisa.
La prima de tipos se fue del precio la semana pasada
El Dólar había mantenido una prima de subida desde la reunión del 29 de julio, en la que tres responsables de política monetaria discreparon a favor de un cuarto de punto frente a un comité que mantuvo los tipos. Un dato débil del Índice de Precios al Consumo (IPC), un dato débil del Índice de Precios de Producción (IPP) y una contracción del 0.6% en las ventas minoristas de julio deshicieron esa prima en cuatro sesiones, moviendo las probabilidades de una subida en septiembre desde un cara o cruz el 10 de agosto hasta aproximadamente un tercio el viernes.
La encuesta manufacturera Empire State del lunes argumenta lo contrario y está siendo ignorada por ello. El índice registró 20.6 frente a un consenso de 11 y 15.6 en julio, la lectura más fuerte en más de cuatro años, con los pedidos pendientes subiendo diez puntos hasta 15.5 y los precios pagados al alza mientras los precios recibidos caían. Una encuesta regional no reconstruye una prima de tipos que tres datos nacionales desmantelaron, lo que deja el miércoles como la primera verdadera prueba de la nueva valoración.
El Dólar tiene ahora un vendedor oficial
El mayor movimiento único en este gráfico no fue en absoluto un evento de datos. A comienzos de mes, Tokio intervino en solitario y luego llevó a cabo una operación coordinada de compra de Yen con el Tesoro de EE.UU., la primera acción conjunta de este tipo desde 1998, con la Reserva Federal de Nueva York supuestamente vendiendo Euros para financiarla. El índice pasó de estar por encima de 101.50 a situarse por debajo de la zona de 100.00 dentro de esa ventana y no ha recuperado una cifra de ella en las dos semanas transcurridas desde entonces.
El tamaño de una operación no es lo importante. Una divisa cuyo propio Tesoro ha comprado el otro lado, ha calificado al Yen de sustancialmente infravalorado y ha prometido actuar de nuevo cotiza por debajo de un techo declarado. Posicionarse largo en el Dólar ante un titular de guerra ahora conlleva el riesgo de encontrarse con un vendedor oficial en la parte alta del movimiento, que es precisamente por lo que la prima de escalada se está expresando en Oro y en divisas europeas en su lugar.
La semana con la que tiene que lidiar el Dólar
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publica las actas de la reunión del 29 de julio el miércoles a las 18:00 GMT, el único evento programado esta semana capaz de reconstruir lo que los datos eliminaron. El detalle útil no es la votación de 9-3, que ya se conoce, sino cuán cerca estuvo el resto del comité de los tres que querían un cuarto de punto, y el acta precede por completo a las suaves cifras de inflación y al fallo en las ventas minoristas.
El viernes llegan las lecturas preliminares de agosto del Índice de Gerentes de Compras (PMI) a las 13:45 GMT, con el manufacturero de EE.UU. previsto en 53.8 desde 53.9 y el de servicios en 54 desde 54.6, junto con las lecturas flash de la zona euro, que son la primera prueba real de si el otro lado de la cesta puede aportar un tramo propio. Más allá de la semana está el simposio de Jackson Hole del 27 al 29 de agosto, con el discurso principal del presidente el viernes, a 19 días de la decisión de septiembre.
El calendario doméstico intermedio es de segundo nivel y así está descontado. El martes se publican los inicios de viviendas en 1.35 millones desde 1.427 millones y los permisos de construcción apenas cambian en 1.37 millones a las 12:30 GMT, la producción industrial en 0.3% desde 0.1% a las 13:15 y las ventas de viviendas pendientes en 0.2% desde -5.4% a las 14:00. El jueves llegan las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en 212K frente a 209K y una encuesta de la Fed de Filadelfia prevista en 25 desde 41.4, nada de lo cual mueve por sí solo a septiembre.
Niveles técnicos del Índice del Dólar
Resistencia: La EMA de 200 días cerca de 99.65 limita de inmediato, tras haber rechazado la apertura, con la zona de 100.00 por encima y una EMA de 50 días en descenso cerca de 100.25 como la línea que pondría fin a este tramo.
Soporte: Justo por encima de 99.25 está el suelo de la sesión y la ruptura del rango de agosto, con la zona de 99.00 por debajo y el área de 98.75 detrás de ella.
Sesgo: Bajista. Un Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario cerca de 13 indica sobreventa, aunque estar sobrevendido por debajo de una EMA de 50 días que se ha girado a la baja y de una EMA de 200 días perdida describe una tendencia más que un rebote, y los repuntes hacia la zona de 100.00 son para vender. Invalidación con un cierre diario de vuelta por encima de 100.00.
Gráfico diario DXY
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
