El Euro se mantiene firme frente al Dólar estadounidense antes del IPC de EE.UU.
- El Euro cotiza plano mientras el Dólar estadounidense se estabiliza tras su debilidad posterior al NFP.
- Las débiles nóminas de EE.UU. han reducido las apuestas por una subida de tasas de la Fed, mientras que los elevados precios del petróleo complican las perspectivas de inflación.
- Los operadores esperan los datos del IPC de EE.UU. en busca de nuevas pistas sobre la decisión de tipos de interés de la Fed en septiembre.
El EUR/USD se mueve lateralmente el lunes mientras el Dólar estadounidense (USD) se estabiliza tras su debilidad posterior al NFP, mientras los precios del petróleo suben en medio de la incertidumbre sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz. Al momento de escribir estas líneas, el par cotiza en torno a 1.1553, prácticamente sin cambios en el día.
La acción del precio ha estado confinada en un rango estrecho durante más de una semana, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) también intentando estabilizarse por encima de 99.50. El índice, que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 99.70, con una subida del 0.10% en el día.
La cotización lateral se produce mientras los inversores evalúan la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y los acontecimientos en Oriente Medio. Los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. de julio, más débiles de lo esperado, llevaron a los operadores a recortar las expectativas de una subida de tasas de la Fed en la reunión de septiembre.
Sin embargo, los elevados precios del petróleo están generando preocupación de que la inflación pueda permanecer por encima del objetivo de la Fed durante más tiempo, impidiendo que los operadores descarten por completo una subida de tasas. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados aún valoran en torno a un 44% la probabilidad de una subida en septiembre.
La atención se centra ahora en los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. que se publicarán el miércoles. Una lectura más débil de lo esperado podría reducir aún más la probabilidad de una subida de tasas el próximo mes y pesar sobre el Dólar estadounidense.
Los analistas de ING destacan que, con los datos clave de julio ya publicados y agosto siendo "normalmente un mes tranquilo para la comunicación del Banco Central Europeo." Señalan que el BCE ha dado de facto a los mercados "un compromiso cuasi formal con una subida en septiembre," limitando el margen para nuevas sorpresas de política monetaria desde la eurozona a corto plazo.
Con ese telón de fondo, ING sostiene que "eso deja al EUR/USD firmemente dominado por el lado del USD de la ecuación." El banco subraya que "un IPC estadounidense más débil aumentaría las posibilidades de una ruptura por encima de 1.160 ya esta semana," y añade que "la próxima resistencia importante más allá de ese nivel es la media móvil de 200 días en 1.1630."
En el frente geopolítico, el presidente de EE.UU., Donald Trump, afirma que Washington está "semi-negociando" con Teherán mientras "rebaja el tono" de su campaña militar. Irán, sin embargo, niega mantener conversaciones directas y ha vinculado la reapertura del Estrecho de Ormuz a concesiones de EE.UU., incluido el alivio de las sanciones, compensaciones por los daños de guerra y garantías de seguridad.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
