El Dólar australiano gana pese al enfriamiento de la Inflación doméstica y la postura de línea dura de la Fed

El AUD/USD avanza ligeramente tras dos días de pérdidas, cotizando alrededor de 0.6960 durante las horas asiáticas del jueves. El par de divisas podría enfrentar una posible presión bajista, ya que el Dólar estadounidense (USD) podría ganar fuerza tras una pausa de tipos de interés de línea dura por parte de la Reserva Federal (Fed).

Aunque la Fed mantuvo las tasas estables en el rango de 3.5%–3.75% en su reunión de política monetaria de julio, un resultado ampliamente anticipado por los mercados, la decisión reveló un sesgo subyacente de línea dura.

La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, y el jefe de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, discreparon, abogando en su lugar por una subida de tasas de 25 puntos básicos. Reforzando esta postura durante la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, afirmó que, aunque el banco central no ofrecerá orientación prospectiva sobre la trayectoria futura de las tasas, sigue comprometido a اتخاذ todas las medidas necesarias para alcanzar su objetivo de inflación del 2%.

Warsh de la Fed redobla la apuesta por el objetivo del 2%, manteniendo a los alcistas del Dólar comprometidos

El tono de la rueda de prensa de Warsh es claramente más contundente que la referencia establecida, con la puntuación de FXS Speechtracker en 7/10 frente a un histórico de 6/10, lo que subraya un compromiso más firme con la lucha contra la inflación. La insistencia reiterada en que "solo hay un objetivo y es el 2%" y en que "la inflación no puede curarse en 9 semanas" señala una postura resuelta y paciente sobre el endurecimiento de las condiciones, incluso cuando Warsh destaca una "resiliencia impresionante" en la economía y unos mercados laborales sólidos. El énfasis en la tendencia por encima de los datos de corto plazo, el rechazo a cualquier tolerancia hacia un objetivo de inflación más alto y la promesa de que el Comité "no dudará en actuar" refuerzan en conjunto un sesgo de línea dura favorable al Dólar.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS saltó en +18.94 puntos hasta 147.58, claramente en territorio de línea dura y en línea con el tono más firme captado por el FXS Speechtracker. Esta lectura elevada, muy por encima del nivel neutral de 100, sugiere que los mercados deberían seguir descontando una postura persistente contra la inflación, con riesgos al alza para el Dólar mientras Warsh subraya la determinación de cumplir el objetivo del 2%.

El Dólar australiano (AUD) podría enfrentarse a vientos en contra, ya que el rendimiento de los bonos gubernamentales australianos a 10 años retrocede hacia el 4.9%, alejándose de máximos de varias semanas tras unos datos de inflación más débiles. La inflación general se desaceleró inesperadamente hasta un mínimo de cuatro meses del 3.8% en junio, por debajo tanto de las cifras de mayo como de las previsiones del mercado del 4.0%. Aunque la inflación sigue por encima del rango objetivo del 2%–3% del Banco de la Reserva de Australia (RBA), las lecturas más suaves llevaron a los mercados a recortar drásticamente las expectativas de otra subida de tasas este año, reduciendo las probabilidades a alrededor del 50%, frente a más del 90% antes de la publicación de los datos.

Estas lecturas económicas más débiles han consolidado en gran medida las expectativas de que el RBA mantendrá la política sin cambios en su próxima reunión del 11 de agosto. Sin embargo, la caída del Dólar australiano podría encontrar cierto apoyo, ya que el gobernador del RBA advirtió recientemente que no se pueden descartar por completo nuevas subidas de tasas si fueran necesarias para devolver la inflación a su objetivo.

La inflación en Australia se mantiene firme mientras el RBA sigue centrado en las presiones subyacentes

Los estrategas de BNY destacan que el pulso inflacionario de Australia mostró pocos signos de moderación en junio, con "el IPC general de Australia subió un 3.8% interanual en junio de 2026, sin cambios respecto a mayo." Añaden que las presiones subyacentes sobre los precios también siguieron siendo persistentes, señalando que "la inflación subyacente, medida por la media recortada, se mantuvo en el 3.6% interanual, también sin cambios respecto al mes anterior." Esta combinación de lecturas sin cambios tanto en la inflación general como en la subyacente subraya unas dinámicas inflacionarias persistentes que mantienen la atención firmemente en la política del RBA y en el desempeño del Aussie.