El Dólar australiano cae mientras el Dólar estadounidense se fortalece en medio de la incertidumbre sobre las perspectivas de la Fed
- El AUD/USD se debilita mientras los mercados siguen divididos sobre una subida de tasas de la Fed en septiembre antes de las publicaciones clave de datos de inflación.
- A pesar del aumento de los precios del petróleo, las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en septiembre cayeron del 52% a casi el 48%.
- MUFG y Westpac advierten que los riesgos energéticos podrían desencadenar subidas del RBA, mientras que NAB espera que las tasas se mantengan hasta los recortes de mediados de 2027.
El AUD/USD se deprecia tras registrar modestas ganancias el día anterior, cotizando alrededor de 0.7060 durante la sesión asiática del miércoles. El par de divisas pierde terreno mientras el Dólar estadounidense (USD) sube antes de un informe crucial de inflación. Los operadores siguen de cerca esta próxima lectura, ya que se espera que desempeñe un papel importante en la configuración de la próxima decisión de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed).
Las expectativas del mercado siguen divididas sobre la trayectoria de tipos del banco central tras su decisión de mantener las tasas sin cambios en julio. Aunque el aumento de los precios del petróleo crudo ha alimentado los argumentos a favor de una postura de política más agresiva, las probabilidades de una subida de tasas de 25 puntos básicos de la Fed en septiembre se han suavizado ligeramente, cayendo a casi el 48% según la herramienta CME FedWatch, frente al 52% del día anterior.
El Dólar recibe apoyo de la incertidumbre geopolítica en torno a un posible acuerdo diplomático entre EE.UU. e Irán. El sentimiento del mercado mejoró brevemente después de que el ministro de defensa de Pakistán indicara que Washington y Teherán se estaban acercando a un acuerdo respecto al Estrecho de Ormuz, junto con informes de que las negociaciones paralelas entre Irán y Omán habían alcanzado una fase avanzada. Sin embargo, el presidente de EE.UU., Donald Trump, insistió en que Teherán debe pagar reparaciones a las víctimas de los ataques asociados con la República Islámica, inyectando renovada cautela en los mercados.
El Banco de la Reserva de Australia mantuvo por unanimidad la tasa de efectivo en el 4.35% en agosto, pero los principales pronosticadores discrepan sobre las perspectivas. MUFG advierte que el aumento de los precios de la energía impulsado por las tensiones entre EE.UU. e Irán y el cierre del Estrecho de Ormuz amenazan con provocar un shock inflacionista global, lo que podría obligar al RBA a subir tasas ya en septiembre. Westpac lo califica de una "pausa con sesgo alcista", argumentando que los datos domésticos más débiles redujeron el sesgo explícito hacia el endurecimiento, aunque los crecientes riesgos energéticos dejan sobre la mesa una subida a finales de año. Por el contrario, NAB considera que las condiciones son suficientemente restrictivas, y prevé un crecimiento estable y una pausa hasta los recortes de mediados de 2027.
El endurecimiento del RBA pesa mientras se enfría el impulso de los datos de Australia
Wee Khoon Chong, de BNY, destaca que el trasfondo doméstico se ha vuelto más desafiante, con "las condiciones financieras se han endurecido, el gasto del consumidor se está desacelerando gradualmente, el impulso del mercado inmobiliario se ha suavizado y las condiciones del mercado laboral se han relajado un poco más de lo esperado." Frente a ese tono más débil de la actividad, Chong señala que el RBA sigue caracterizando la política como algo restrictiva y espera que la inflación vuelva al punto medio de su objetivo solo a finales de 2027, reforzando una perspectiva cautelosa para el Aussie y el AUD/USD.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
