Dólar neozelandés: Se espera que el RBNZ mantenga los tipos en septiembre – Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank sostiene que los datos de inflación más débiles de Nueva Zelanda hacen improbable una subida de tipos en septiembre por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) tras el movimiento de julio. Aunque la inflación subyacente se está moderando y respalda una pausa, se espera que el banco central mantenga un tono de línea dura dada la situación de riesgo en Oriente Medio, lo que ofrecería cierto soporte al Kiwi a corto plazo, pero con una economía débil pesando a más largo plazo.

La desaceleración de la inflación reduce el riesgo de una subida a corto plazo

"Dentro de unas dos semanas, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda celebrará su próxima reunión de política monetaria y, basándonos en los indicadores de inflación publicados esta mañana, parece improbable que suba los tipos de interés por segunda vez consecutiva tras la subida de julio."

"Aunque las cifras completas de inflación solo se publican una vez al trimestre en Nueva Zelanda, Stats NZ publica cada mes un Índice de Precios Seleccionado para aproximadamente la mitad de todos los precios, que normalmente refleja muy bien la tendencia de las cifras completas de inflación. Y este índice mensual cayó al 3.5% interanual en julio, desde el 4.9% de junio."

"Si excluimos el fuerte aumento de los precios de la gasolina y el diésel, la tasa fue en realidad solo del 2.2% en julio, frente al 2.8% de junio. Los precios mundiales del petróleo y de los productos derivados del petróleo fueron más bajos en julio que en agosto. Sin embargo, debido al colapso del alto el fuego y al renovado bloqueo en el Estrecho de Ormuz, sin duda cabe esperar un ligero repunte en agosto. Dicho esto, la caída de la tasa subyacente en particular debería ser motivo de satisfacción para el banco central."

"Las cifras positivas de las ventas mensuales agregadas con tarjetas de crédito y débito, por otro lado, dan motivos para confiar en que la economía no sufrirá un retroceso demasiado severo. Después de que las ventas subyacentes (excluyendo las ventas en gasolineras y de vehículos) se desaceleraran bruscamente en junio y subieran solo un 0.4% interanual, volvieron a aumentar un 3.5% en julio."

"En conjunto, por tanto, esperamos que el banco central aproveche la caída de la inflación como una oportunidad para dejar los tipos de interés sin cambios en septiembre. Sin embargo, a la luz de la renovada escalada en Oriente Medio, adoptará un tono de línea dura para mantener abiertas todas las opciones. Esto debería proporcionar cierto soporte al kiwi en las próximas semanas. No obstante, es probable que el débil entorno económico siga pesando sobre la divisa en los próximos meses."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)