Dólar neozelandés: Evaluación del crecimiento y margen para un reajuste moderado – BBH

Elias Haddad, analista de Brown Brothers Harriman (BBH), destaca que se espera que el Producto Interior Bruto (PIB) de Nueva Zelanda del segundo trimestre se desacelere bruscamente, con la demanda interna afectada por el aumento de los precios del combustible, la incertidumbre y la caída de los precios de la vivienda, aunque los indicadores adelantados apuntan a una recuperación en el tercer trimestre. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) proyecta un máximo de la tasa oficial relativamente bajo frente a la curva de swaps, lo que deja margen para un reajuste de tono expansivo que podría actuar como lastre para el Dólar neozelandés.

Débil crecimiento y expectativas sobre las tasas

"PIB real de Nueva Zelanda del segundo trimestre (miércoles). Se espera que el PIB real basado en la producción sea del 0.1% intertrimestral (proyección del RBNZ: 0%) frente al 0.8% del primer trimestre."

"La disminución de los ingresos reales debido al aumento de los precios del combustible, la elevada incertidumbre y la caída de los precios de la vivienda redujeron el gasto interno y el crecimiento durante el segundo trimestre. Es alentador que los indicadores adelantados apunten a una recuperación durante el tercer trimestre."

"El RBNZ advirtió que "la capacidad ociosa sigue presente en la economía, especialmente en el mercado laboral." En contraste, la curva de swaps implica una tasa oficial del 4.25% en los próximos dos años. Esta brecha deja un amplio margen para un reajuste de tono expansivo, lo que supone un lastre para el NZD."

"El RBNZ proyecta que la tasa oficial (actualmente, del 2.75%) alcance un máximo de alrededor del 3.25% en 2028, lo que aún la situaría por debajo del extremo superior de su estimación del rango neutral nominal, entre el 2.3% y el 4.1%."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)