Dólar neozelandés: caída del comercio minorista, pero las subidas ya están descontadas – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), destaca que los volúmenes de ventas minoristas de Nueva Zelanda cayeron inesperadamente en el segundo trimestre, impulsados por las categorías de combustible y vehículos de motor, mientras que las ventas subyacentes siguieron subiendo, lo que muestra una demanda interna resiliente. Los mercados han descontado prácticamente por completo una subida de 25 puntos básicos del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) hasta el 2.75% el 2 de septiembre y un endurecimiento total de 75 puntos básicos en doce meses, pero se considera que el potencial alcista del NZD/USD es limitado.

Endurecimiento del RBNZ, pero el alza del NZD está limitada

"El volumen de ventas minoristas de Nueva Zelanda se desploma inesperadamente en el segundo trimestre. El volumen total de ventas minoristas cayó un -0.5% t/t (consenso: 0.2%) frente al 1.0% del primer trimestre, impulsado por el comercio minorista de combustible, vehículos de motor y repuestos."

"Excluyendo estos elementos volátiles, el volumen de ventas minoristas subyacentes aumentó un 0.7% t/t frente al 1.1% del primer trimestre, lo que indica una actividad de demanda interna resiliente."

"La próxima decisión de política del RBNZ, que también incluye una nueva Declaración de Política Monetaria, será el 2 de septiembre y una subida consecutiva de 25 puntos básicos hasta el 2.75% está prácticamente totalmente descontada."

"Durante los próximos doce meses, la curva de swaps implica 75 puntos básicos de endurecimiento hasta el 3.25%. Eso es razonable dada la inflación por encima del objetivo y una tasa de política monetaria cercana al extremo inferior del rango neutral del RBNZ (2.20%-4.10%). "

"Aun así, el potencial alcista del NZD/USD es limitado, ya que el cruce ya ha superado a los diferenciales de tasas. "

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)