Dólar estadounidense: El soporte de los rendimientos se erosiona por una inflación más débil – DBS

El economista de DBS Group Research Philip Wee señala que el IPC de EE.UU. más débil y los datos laborales mantuvieron al DXY atrapado en un rango de 99.4–100.1 tras la venta masiva del USD/JPY vinculada a las intervenciones conjuntas de EE.UU. y Japón. Los mercados redujeron drásticamente la probabilidad implícita de una subida de la Reserva Federal en septiembre. Se considera que un déficit presupuestario estadounidense más amplio y una posición fiscal más débil están socavando la ventaja de rendimiento de los bonos estadounidenses y, por extensión, del Dólar.

El DXY está limitado a medida que crecen los riesgos fiscales

"La inflación del IPC de EE.UU. se situó muy en línea con las expectativas del mercado, ni lo suficientemente fuerte ni lo suficientemente débil como para sacar al Índice DXY de su rango inferior de 99.4-100.1 establecido tras la venta masiva del USD/JPY derivada de las intervenciones conjuntas de EE.UU. y Japón."

"Los mercados redujeron durante la noche la probabilidad de una subida de la Fed en septiembre al 40% desde el 72% a finales de julio, impulsados por las cifras negativas de nóminas no agrícolas del pasado viernes y por lecturas más lentas de la inflación del IPC."

"Con los ingresos medios por hora ligeramente más bajos, siguiendo la inflación subyacente en un mercado laboral más débil de lo esperado, es probable que los funcionarios de la Fed estén menos preocupados por una repetición de los efectos de segunda ronda de la inflación que surgieron después de Covid 19."

"La debilitada posición fiscal de Estados Unidos erosiona la ventaja de rendimiento de los bonos estadounidenses que respaldan al USD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)