Dólar canadiense: Los datos y los aranceles moldean los riesgos a corto plazo – TD Securities

Robert Both y Emma Lawrence, analistas de TD Securities, destacan que los mercados están atentos al IPC canadiense y a los posibles aranceles de la Sección 338 de EE.UU. sobre las exportaciones del país. Prevén que el IPC general se sitúe en el 2.9% interanual en julio, con el subyacente en el 1.85%, y ven las ventas minoristas planas en junio. Se proyecta que el Banco de Canadá mantenga su tasa de interés a un día en el 2.25% hasta 2026 antes de subidas graduales en 2027.

IPC, aranceles y expectativas sobre el BoC

"La atención del mercado se dividirá entre los datos económicos de primer nivel y el plazo del miércoles para los aranceles de la Sección 338. Los funcionarios canadienses han pasado las últimas tres semanas negociando con sus homólogos estadounidenses para encontrar una salida antes de que entre en vigor el arancel del 50% sobre 20.000 millones$ (USD) de exportaciones canadienses."

"Esperamos que el IPC general repunte en 0.1 pp hasta el 2.9% interanual en julio, a medida que los precios suban un 0.4% mensual por las contribuciones positivas de los alimentos y la energía. Los vientos de cola estacionales en los componentes relacionados con los viajes aportarán otro impulso, aunque los servicios de viajes aún deberían registrar un modesto retroceso tras la fuerte aceleración previa al Mundial."

"Se prevé que el IPC recortado/mediano se mantenga estable en el 1.85% interanual o en el 1.6% sobre una base anualizada de 3 meses, lo que dejaría al IPC subyacente ligeramente por debajo de las proyecciones del BoC del Informe de Política Monetaria de julio y permitiría al Banco mantener su mensaje reciente en la próxima decisión de política monetaria del 2 de septiembre."

"Esperamos que el Banco de Canadá se mantenga sin cambios en el 2.25% hasta 2026 antes de un regreso a la neutralidad (2.75%) el próximo año, con subidas de 25 pb en enero y marzo de 2027."

"Esperamos que las ventas minoristas se mantengan sin cambios en junio, en un desempeño más débil de lo que sugieren las estimaciones preliminares de un aumento del 0.4%. Las ventas de vehículos de motor más sólidas aportarán un viento de cola a la cifra general, dejando la medida excluyendo automóviles con una caída del 0.2% mensual, mientras que los precios más débiles de la gasolina ejercerán un fuerte lastre."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)