Banco de Inglaterra: La fijación de precios del mercado sigue apostando por la línea dura – ING

Michiel Tukker y Padhraic Garvey, analistas de ING, esperan que no haya cambios en la tasa de política del Banco de Inglaterra (BoE) en la próxima reunión, a pesar de que los mercados están valorando un endurecimiento sustancial. Subrayan que las tasas del Reino Unido (UK) son muy sensibles a los movimientos del petróleo y sostienen que las expectativas actuales de alrededor de 70 puntos básicos de subidas en 12 meses parecen exageradas dado el ya restrictivo nivel de la tasa de política del 3.75%.

Las tasas de la Libra esterlina están estrechamente ligadas al petróleo

"El Banco de Inglaterra es el siguiente en la lista, pero, al igual que la valoración del mercado, no anticipamos ningún cambio en la tasa de política en la reunión de hoy. Los mercados siguen siendo relativamente de línea dura en lo que respecta al Reino Unido, mucho más de lo que creemos que está justificado en función de la dinámica macroeconómica. Pero incluso si no está de acuerdo con la valoración actual, tomar una posición alcista le quemará rápidamente a causa de la volatilidad del petróleo."

"En comparación con las tasas del USD y del EUR, las tasas de la libra esterlina son particularmente sensibles a las oscilaciones del precio del petróleo. Por cada movimiento al alza de 10$ en el petróleo, los mercados añaden unos 20 pb de endurecimiento esperado del BoE."

"De cara al futuro, no esperamos que el Banco de Inglaterra suba las tasas en absoluto, y aunque podríamos ver más votos a favor de subidas, es probable que los partidarios de mantenerlas sin cambios sigan teniendo mayoría. Con los mercados ya posicionados para un endurecimiento significativo, dudamos que una inclinación de línea dura en el comportamiento de voto pueda mover mucho a los mercados."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)